看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度(dù)升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗ēng)，从国(guó)内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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