美国债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期(qī)美国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本(běn)已(yǐ)飙升至(zhì)了远明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的(de)跌(diē)落债务(wù)悬崖会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券(quàn)，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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