助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(733是什么意思qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi733是什么意思)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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