大(dà)家好，转(zhuǎn)眼假期就结束了，泰(tài)勒小区(qū)都没出一直在(zài)加(jiā)班，这个长假(jiǎ)，国内旅游消费爆了，而海外有(yǒu)爆了，不过是(shì)爆雷。按照惯(guàn)例(lì)，我们梳理一(yī)下(xià)重大消息，以及券商老师们(men)的最(zuì)新看法。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央政(zhèng)治局(jú)会(huì)议定调！

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分(fēn)析研究(jiū)当前经济(jì)形势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持会议(yì)。会议(yì)认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为(wèi)核心的党中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利，经济社会(huì)全面恢复常态化运行，宏(hóng)观政策靠(kào)前(qián)协同发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预(yù)期(qī)，市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态(tài)势，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临(lín)新的(de)阻力(lì)，推动高质量发(fā)展仍需要(yào)克服(fú)不少困难挑战。

　　此(cǐ)外(wài)，会议重(zhòng)申对(duì)刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求的(de)支持，强调做(zuò)好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展。同时，会议还(hái)提出，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月份(fèn)制造业(yè)PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局消息，4月(yuè)份，制造(zào)业采购(gòu)经理指(zhǐ)数(shù)（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，低于临界点，制造(zào)业景(jǐng)气水平回落。

　　3、美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)正式接管

　　在勉强支(zhī)撑了两个月后，风雨飘摇(yáo)的美国第(dì)一共(gòng)和银行终究还是没能逃(táo)脱倒(dào)闭并被接管(guǎn)收购的(de)命运。美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内(nèi)旅游出(chū)游2.74亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％

　　经文化(huà)和旅游部数据中心测算(suàn)，全国国内旅(lǚ)游出游合计(jì)2.74亿(yì)人次(cì)，同比增长(zhǎng)70.83％，按(àn)可比(bǐ)口径恢复(fù)至2019年同期的119.09％；实现国内旅游(yóu)收入1480.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长128.90％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭击？

　　据(jù)俄新社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间5月3日凌(líng)晨，乌克兰试图用(yòng)无(wú)人机袭击克(kè)里姆林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两(liǎng)架(jià)无人机瞄准(zhǔn)了克(kè)里姆(mǔ)林宫，俄军方和特种部队及时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)，并(bìng)使用电子对抗系(xì)统，使(shǐ)这两(liǎng)架(jià)无人机出现异(yì)常(cháng)，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没有因(yīn)袭击受(shòu)伤，其工作日程将照常进(jìn)行。 掉落的无人机碎(suì)片(piàn)也(yě)没有造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰无(wú)人机试图发动袭击时普京(jīng)不在(zài)克里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总(zǒng)统(tǒng)新闻处表(biǎo)示，俄方保留在合适的时间和地点采(cǎi)取回应措施的权利。

　　另(lìng)据俄(é)新社5月3日报道，俄罗(luó)斯(sī)首都莫斯科自当日(rì)起禁止放飞无人机(jī)，经政府批准的除外。 莫斯科市长(zhǎng)索比亚(yà)宁表示，这(zhè)一(yī)决(jué)定是为了防(fáng)止未经(jīng)授权使用无人机(jī)，避(bì)免妨(fáng)碍执法机构的工(gōng)作。

　　据法新社(shè)当地(dì)时间3日报道，乌克兰方面表(biǎo)示“没有参(cān)与”对克(kè)里姆林宫的(de)无(wú)人机袭击。

　　另据俄罗斯(sī)《生意人报(bào)》网站消息，针对无人机试图袭击俄罗斯克(kè)里姆林宫一(yī)事，乌(wū)总统新闻秘书谢尔盖？尼(ní)基福罗(luó)表示，乌(wū)方没有关于袭击的信息(xī)。

　　据俄新社(shè)3日报(bào)道，俄罗斯(sī)国家杜(dù)马议员米哈伊尔·谢列梅特接受该(gāi)媒体采访(fǎng)时，呼(hū)吁俄军对乌克(kè)兰总统泽连斯基位(wèi)于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方企(qǐ)图使用无人机袭击克宫的回应。

　　十大券商(shāng)最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从失(shī)衡到平稳，布局(jú)业绩驱动的五月(yuè)行情

　　4月A股(gǔ)经历了AI主题(tí)行情诱发的过(guò)度博弈和心(xīn)态(tài)失衡，市(shì)场大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的(de)经济(jì)、政策和(hé)外部环境相(xiāng)比4月(yuè)继续不断改善(shàn)，投(tóu)资者对经济的预期将在微观体验(yàn)、宏观数(shù)据、A股业(yè)绩三个层面实现统一，投(tóu)资者心态(tài)也(yě)将逐步(bù)从短(duǎn)暂失衡趋(qū)向平稳(wěn)，市场依(yī)然处于全年第二(èr)个关键做多窗口，财报(bào)季结束后，市(shì)场将步入业绩(jì)驱动的(de)行情(qíng)阶段，配置思路上建议(yì)坚持高切低，关注上半年景(jǐng)气持(chí)续(xù)改善的品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振(zhèn)市场信心，扩内需(xū)仍是着力重点(diǎn)，政策预期回归理性(xìng)，经济内生动能稳步修复，并将得到同(tóng)比和(hé)高频数据验证；外部流动性拐点明确，美国银行业(yè)风险不断发(fā)酵(jiào)，但(dàn)预计对A股实质影响十分有限。其次，财报季数据显示，A股(gǔ)业绩跨年筑(zhù)底(dǐ)特征明显，全年逐季(jì)改善(shàn)的趋势显现，其中行业的结构性亮(liàng)点(diǎn)日(rì)益清(qīng)晰，经济(jì)预期5月将(jiāng)在微观体验、宏观数据、A股业绩(jì)三个层面(miàn)统(tǒng)一(yī)，夯实(shí)市场上行(xíng)基础(chǔ)。最(zuì)后，预(yù)计5月(yuè)A股仍处于今年第二个(gè)关键做多(duō)窗口(kǒu)中，并将步入业(yè)绩驱动的行情阶段，投资者(zhě)心态(tài)由(yóu)短暂失(shī)衡趋(qū)向平稳。

　　配置上，建(jiàn)议(yì)紧(jǐn)扣业绩主线，重(zhòng)点布局医药、数字经济和(hé)“一(yī)带一路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮点的品(pǐn)种，以及其他(tā)板(bǎn)块中一季度(dù)业绩明显改善，且在二(èr)季度有(yǒu)望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球市场显现相(xiāng)对韧(rèn)性(xìng)

　　中金策略团队5月3日(rì)表示，节后A股有(yǒu)望(wàng)相(xiāng)比全球市场显现(xiàn)相对韧性。主要基于(yú)：1）经济复苏势头(tóu)尚不稳固，政策有(yǒu)望延续稳中求进基调。2）上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)低(dī)迷(mí)期已过。3）海外(wài)风险需(xū)要密切(qiè)关注(zhù)，如若应(yīng)对得当，对A股影响可(kě)能有限。上述因素结(jié)合当前A股市场整体估值水平不高(gāo)仍处于历(lì)史中低位，A股(gǔ)节后两个交易日虽受(shòu)节假期间的事件性因素影响(xiǎng)可能(néng)有所(suǒ)波动，但对(duì)后(hòu)市(shì)整体表现不用过于谨慎，当前(qián)位置(zhì)市场机会(huì)仍(réng)大(dà)于风险。

　　3、中信建投策(cè)略：耐心等待，低位把(bǎ)握(wò)

　　一季(jì)度全A营收增速(sù)等(děng)指标仍在探底，五(wǔ)一出(chū)行恢复亮眼，但制造业(yè)PMI已露出疲态，海外处于多(duō)事之(zhī)秋，高利率环境下美国(guó)银行风险(xiǎn)事件频发，衰退风险上升(shēng)。市场处于再平衡期，低位把握再布局机会(huì)；短期(qī)结构上关注在低位资(zī)产中寻找景(jǐng)气稳定或好于(yú)预(yù)期方向(xiàng)，中期线索在于科(kē)技周期与复(fù)苏链(liàn)中的弹(dàn)性方向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预(yù)制菜(cài)、啤酒）、军工(gōng)、新能源等。主(zhǔ)题重点关注：一带一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对比历史，这次牛(niú)市第(dì)一波上涨的结构分化更显著。②牛市初(chū)期类似春天，市(shì)场有所反(fǎn)复很正常，短期政策和业绩因素影响下，行(xíng)业(yè)或更均衡。③数字(zì)经(jīng)济是(shì)全年主线(xiàn)，后续(xù)或(huò)依(yī)据(jù)基本面(miàn)去伪存真，阶段性关注(zhù)复苏的(de)部分消(xiāo)费。

　　5、波动(dòng)率(lǜ)已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后看，核心资(zī)产、海外映射的科技和大宗商(shāng)品(pǐn)都将被海外逐级放大的宏观波动所(suǒ)影响。我们的(de)资源+重资产组合短期驱动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特(tè)估”为主导，以等待通胀(zhàng)逻辑(jí)的(de)回归。重资产(chǎn)国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业（煤(méi)炭、油、金(jīn)、铜），交(jiāo)通运输（油运(yùn)、干散运、港口、公路）；近期场景消(xiāo)费正(zhèng)在展现出成(chéng)为未来经济增(zēng)长新动能的潜力，推(tuī)荐中低端消费、县域消费(fèi)；以“宁(níng)组合(hé)”为代(dài)表的赛道板块有(yǒu)望(wàng)企稳(wěn)。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一前后市场表现如何？行业胜率如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节前明显提(tí)升。以全A指数为代表(biǎo)，节前1周、1个月指数大多震荡调(diào)整，上(shàng)涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨概率则(zé)大(dà)幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五一(yī)节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高(gāo)，而节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色(sè)金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华(huá)西策略(lüè)：“五一”假期(qī)间全(quán)球大(dà)类资产波动以及背(bèi)后释放的信号

　　国内(nèi)复苏延续，支(zhī)撑A股指数震荡上移。从“五一”前后大类资(zī)产表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，全球主要权益(yì)市(shì)场及(jí)原油(yóu)等大宗商(shāng)品走弱，美债收益率下行，黄金价(jià)格走强，表明海外市场“衰(shuāi)退(tuì)交(jiāo)易”有所升温。美欧一(yī)季度经济(jì)增(zēng)速(sù)不及(jí)市场预期，美(měi)国银(yín)行业危机和(hé)两党债务(wù)上(shàng)限博弈使得海外风(fēng)险偏(piān)好有所回落，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据(jù)，国内服务消费大幅回(huí)升，但地(dì)产(chǎn)销售(shòu)复苏(sū)偏缓，4月制造业PMI回落也表明国内经济仍处于复(fù)苏早期。4月政治局会议(yì)强调“当(dāng)前经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足”，因(yīn)此总(zǒng)量政(zhèng)策收紧风险不大，企业盈利上行将支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。结构上，政治局会议(yì)首(shǒu)提“重视通(tōng)用人(rén)工(gōng)智能发展”，全球产业(yè)催化和国内政策驱动的数字经(jīng)济行(xíng)情或反(fǎn)复活跃(yuè)。

　　8、战术调(diào)整(zhěng)何(hé)时结束(shù)？| 信达(dá)策(cè)略

　　3月-4月万得全(quán)A指数(shù)整体(tǐ)是震荡下行的，是去年(nián)底(dǐ)熊市结束后，指(zhǐ)数的第一(yī)次长(zhǎng)时间(jiān)回撤，可以类比(bǐ)历史上牛市第(dì)一年中的战术性(xìng)调(diào)整(zhěng)（2013年(nián)2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一次战术性回撤，时间约2个月(yuè)，起始和(hé)结(jié)束的拐点(diǎn)，均与(yǔ)高频经济指标和预(yù)期(qī)的边际变化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤(chè)整(zhěng)体时间是(shì)3个(gè)半月，由于经济比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌(diē)阶段完成后(hòu)还(hái)出(chū)现了2个月的底部震荡，整体回撤持续(xù)的时(shí)间(jiān)比2016年更久。

　　今年(nián)3月以(yǐ)来，股市、债(zhài)市和商(shāng)品市场的表现，均表明资(zī)本市(shì)场(chǎng)对经济的(de)判(pàn)新(xīn)偏向认为(wèi)Q1的经济回升可能不会持续太久，或(huò)者至(zhì)少Q2可(kě)能不会持续(xù)。从最新的PMI数据来看，4月份确(què)实出现了较为明显的下降。这一下降背(bèi)后我们认为可能主要有两(liǎng)个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会季节(jié)性回落；（2）根据历史经验，疫情后第一(yī)个季度经济数据最容易恢复，4月开始经(jīng)济进入疫后第二个季度。PMI数(shù)据(jù)、商(shāng)品价格、海(高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历hǎi)外经(jīng)济担心等因(yīn)素，可能(néng)会让4-5月的(de)经济数(shù)据很难(nán)超预期。由此导致这一次(cì)市(shì)场(chǎng)的战(zhàn)术调整虽然可(kě)能已(yǐ)经完成大(dà)部分，但由于缺乏(fá)数(shù)据(jù)改善(shàn)，可能还需要(yào)震(zhèn)荡磨底。

　　9、财(cái)通策(cè)略：第五次“赛道大(dà)切换(huàn)”

　　我们(men)或已(yǐ)正站在(zài)新一轮牛市起点(diǎn)之上，短期(qī)的迷雾(wù)掩盖不了长期(qī)的坦途，把握“上(shàng)证50高股(gǔ)息央国企+科(kē)创50赛道(dào)大切换”。5月的迷(mí)雾(wù)在增加：回落(luò)的PMI和长端利率(lǜ)、反复的(de)美联储、激烈的中美摩(mó)擦、偏弱的(de)一季报业绩(jì)；但中(zhōng)期的(de)坦途较为明确：经济温和复苏、美(měi)联储年内结(jié)束加息、A股市场估值极低、产业趋势明确、机构赛道大(dà)切换(huàn)向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点(diǎn)关注上证50高股息央国企，央国企(qǐ)指数和(hé)ETF后(hòu)续将发行、迎来增量(liàng)资金行情，高股(gǔ)息(xī)组合在(zài)经济偏(piān)弱、利率下行环境(jìng)下获(huò)取超额收益（13只被指数集中覆盖的(de)高股息(xī)央国企见正文）。此外Q1基(jī)金持(chí)仓呈现(xiàn)机构赛道(dào)的第五次大切(qiè)换（切向TM高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历T方向），如果TMT方向在5月有(yǒu)明显调整，是进一步(bù)加(jiā)配(pèi)的良机，其(qí)中以科(kē)创50方向最为关键。若美联储能够在5月(yuè)完(wán)成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极大地利于新兴市场（A股(gǔ)和(hé)港股）、尤(yóu)其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历