随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进(张学良多高，少帅张学良多高jìn)口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌(líng)璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天(tiān)气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表张学良多高，少帅张学良多高现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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