大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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