随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(s不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵hù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的(de)出口角度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产线，且(qiě)该部分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑(duì)现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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