文/解(jiě)运(yùn)亮博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出(chū)最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度(dù)可能减弱的担女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确(què)提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对(duì)多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提到(dào)，在超大特大(dà)城市积极(jí)稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都(dōu)反映出(chū)整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议(yì)精神超出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次(cì)于几个月前的中央经济工作(zuò)会(huì)议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的(de)政治局会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既(jì)好于往年同期(qī)，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出(chū)，中国经济(jì)面(miàn)临需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不(bù)去。去年底疫(yì)情防控(kòng)政策优(yōu)化至(zhì)今，中央指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社(shè)会常态化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后(hòu)中国经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是(shì)“当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢(huī)复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么(me)样的对策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的(de)担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的(de)定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到(dào)一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都(dōu)做(zuò)了积极部(bù)署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人(rén)工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提(tí)出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也有望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出“要(yào)重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高(gāo)的方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平台企业(yè)在(zài)引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠(qú)道(dào)增加城(chéng)乡居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费”。今年一(yī)季(jì)度社会消费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和(hé)政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投资(zī)增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来(lái)可能(néng)会(huì)有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自(zì)由贸易(yì)港对接国际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大公共突发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立即(jí)转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生(shēng)了(le)大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩(kuò)张、治理(lǐ)教(jiào)培(péi)互联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也一定(dìng)程度(dù)上影响了市(shì)场的(de)预期(qī)。此前，中央已经明确表(biǎo)示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会(huì)议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策(cè)，各(gè)项政策(cè)都是呵护和支(zhī)持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经济增(zēng)长(zhǎng)上的努力。而(ér)从4月份政治(zhì)局(jú)会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整体经济(jì)工(gōng)作思路都在发生大(dà)变(biàn)化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放(fàng)的(de)深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中央政治局(jú)4月28日召开会(huì)议(yì)，分析(xī)研究(jiū)当前经(jīng)济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济(jì)工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会(huì)议确定(dìng)了此后一年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防(fáng)控(kòng)和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协(xié)委员、中国(guó)疾病预防控制中心流(liú)行(xíng)病学(xué)首(shǒu)席(xí)专家吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者散发可(kě)能(néng)性比较大(dà)，再出(chū)现较大规模流(liú)行(xíng)的可(kě)能性较小。），经(jīng)济社会全(quán)面(miàn)恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济(jì)社(shè)会(huì)常态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情影响逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这(zhè)一段(duàn)是对(duì)当(dāng)前经(jīng)济(jì)中面临的(de)问题(tí)的定性(xìng)，问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策，对问(wèn)题的定性非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长力(lì)度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习(xí)近平新时代中(zhōng)国特色社会主义思想(xiǎng)主题(tí)教育，认真(zhēn)落实中(zhōng)央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻(chè)新发(fā)展理念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和(hé)激发经营主(zhǔ)体活力结合(hé)起来(lái)，形(xíng)成推动(dòng)高(gāo)质量(liàng)发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词(cí)表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济(jì)的(de)良好(hǎo)开局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经济实现质的女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌有效提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化(huà)产业(yè)体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车(chē)发(fā)展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造(zào)（对新能(néng)源产业(yè)的(de)扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高(gāo)的(de)方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力(lì)，形成扩大需求的(de)合力(lì)。要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费(fèi)（今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发民间投资（今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累(lèi)计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制(zhì)企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和(hé)发(fā)展(zhǎn)公有制(zhì)经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有(yǒu)制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业(yè)信(xìn)心和元气不足(zú)问题(tí)）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合(hé)规经营。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业(yè)在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能(néng)力现代化(huà)。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月(yuè)29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚性和(hé)改(gǎi)善性(xìng)住房需求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地(dì)产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为(wèi)特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城(chéng)。）积极(jí)稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的(de)增长点，有利于(yú)房地产市场实现平稳健康发展）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即(jí)转换为应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提(tí)升大(dà)城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城(chéng)市发展和(hé)安(ān)全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设(shè)保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要(yào)继续抓好新冠疫(yì)情防控工作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要(yào)切(qiè)实(shí)保(bǎo)障和改善民(mín)生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大高校(xiào)毕业(yè)生(shēng)就业渠(qú)道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率(lǜ)已成为当前就业(yè)工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优(yōu)化(huà)调整稳就业政策措(cuò)施全力促发(fā)展(zhǎn)惠民(mín)生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计(jì)入工资总(zǒng)额(é)并作为下一年(nián)度工资(zī)总(zǒng)额预算基数。我们(men)预计后续青(qīng)年失业率将明显下(xià)降。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要(yào)农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强生(shēng)态环境系统治理(lǐ)。各级领导(dǎo)干(gàn)部要带头大兴(xīng)调(diào)查研(yán)究，奔(bēn)着(zhe)问(wèn)题(tí)去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和(hé)基层(céng)解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经(jīng)常出现(xiàn)，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可(kě)见(jiàn)这次(cì)会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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