近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下的中证(z好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来hèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集(jí)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的(de)中特(tè)估行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特(tè)估行情带(dài)动(dòng)央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情(qíng)。好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市(shì)新(xīn)股，A股整(zhěng)体(tǐ)平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅(fú)居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细(xì)分板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分(fēn)高位人气股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从资金(jīn)面来(lái)看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两日(rì)（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近(jìn)日(rì)研(yán)报指出，现有(yǒu)的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题(tí)材上(shàng)体现出(chū)较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资(zī)机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合(hé)，以及(jí)存在(zài)优质资产注入上市平(píng)台或重组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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