近期，多家险企获(huò)批增(zēng)加注册(cè)资本(běn)或发(fā)行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近年(nián)来，多家险企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险企合计(jì)发行218亿元资本补充债(zhài)券。也就是说，共有12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资(zī)和发债较多且(qiě)较(jiào)为顺利(lì)的(de)主要是大型(xíng)公司，中(zhōng)小险企增资仍(réng)比较难，很(hěn)多偿付能力不达(dá)标的(de)中小险企，资本金多年难以得到(dào)补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补血”手(shǒu)笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元

　　险企增资、发(fā)债(zhài)主要是为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监(jiān)管披露信息来看，今年(nián)以来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增(zēng)加(jiā)注册资(zī)本获批(pī)，合(hé)计(jì)增资125.29亿元(yuán)。获批增资的险企多在(zài)去年发布公告。其中，国寿财险(xiǎn)增(zēng)资最多，达(dá)90亿元，占总增资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体看(kàn)来(lái)，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注(zhù)册资本达到20.2亿元(yuán)；国寿(shòu)财(cái)险增资(zī)90亿元，注册(cè)资本达到(dào)278亿(yì)元；阳光保(bǎo)险增(zēng)资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增(zēng)资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增资(zī)10亿元，注册陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译(cè)资(zī)本达到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示(shì)，今年(nián)以来(lái)还有太平财险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿等9家(jiā)险企(qǐ)发布(bù)了(le)增(zēng)资公告。

　　除增资外(wài)，发行资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联(lián)合(hé)人寿、农(nóng)银人寿(shòu)、中再财险(xiǎn)、太保产险、中国人保获(huò)批在(zài)全国银行间(jiān)债券市场(chǎng)公开(kāi)发行10年期可(kě)赎回资(zī)本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行规模最大(dà)，为(wèi)不超(chāo)过120亿(yì)元(yuán)。

　　从目前一级市场发债情况来看(kàn)，根据Wind数据统计(jì)，今年(nián)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译以来，5家险(xiǎn)企发(fā)行资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于(yú)3月10日发(fā)行10亿(yì)元资本补充(chōng)债；太(tài)平再保险于3月3日发行13亿(yì)元资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补充债；中再产险于(yú)5月(yuè)5日发行(xíng)40亿元资本补(bǔ)充债；人保寿(shòu)险于5月25日(rì)发行120亿元资本(běn)补充(chōng)债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三次增(zēng)资(zī)失(shī)败

　　据公(gōng)开信息显(xiǎn)示，近年(nián)来增资的(de)企业中，中小险企占大多数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网(wǎng)披露信息(xī)以及国(guó)家金融监督管理总局(jú)官网信息显(xiǎn)示，2022年共有23家险企公布增资计(jì)划，截至(zhì)目(mù)前(qián)已有19家公司获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财(cái)险(xiǎn)、太保(bǎo)产险等(děng)大型(xíng)险企还有太平科(kē)技保险、安联资管、中意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财险、中银三星(xīng)人寿、复星(xīng)保德(dé)信人(rén)寿(shòu)4家公司的增资(zī)需(xū)求(qiú)尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模较高，中(zhōng)小险企(qǐ)增资并不容(róng)易。

　　有险企在(zài)增(zēng)资时(shí)，股东认缴并不积(jī)极。都邦(bāng)财(cái)险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开临(lín)时股(gǔ)东大会(huì)审(shěn)议(yì)通(tōng)过了(le)有关都邦(bāng)财险增资扩股的议案，拟(nǐ)增(zēng)资4亿(yì)元。各增资股东(dōng)将(jiāng)以货币方式向公司投入资金。但(dàn)根据都邦(bāng)财险发(fā)布公告显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度未(wèi)由股(gǔ)东(dōng)认购，将进入下一轮同比(bǐ)例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资，至(zhì)今仍没有成功。自2018年开(kāi)始，复(fù)星联合健康(kāng)此前曾作(zuò)出三次增资(zī)计划，但至今仍未成功(gōng)。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再次对外(wài)公布(bù)增资计(jì)划，拟(nǐ)增发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本金(jīn)由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的险企中，多(duō)家公司资本常年得不(bù)到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示(shì)，截至一季度末，最(zuì)近风险(xiǎn)综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人(rén)寿、合(hé)众人寿(shòu)、幸(xìng)福人寿(shòu)、长生(shēng)人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安(ān)财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的险企为北大方(fāng)正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观(guān)财(cái)报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未(wèi)获批增资(zī)。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富(fù)德财险、安(ān)华(huá)农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企(qǐ)增资相(xiāng)对困难(nán)？

　　对外经济贸易(yì)大学(xué)保险学(xué)院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示(shì)，中(zhōng)小保(bǎo)险公司在市场竞(jìng)争(zhēng)中不占优势，前景不明，投资回报期(qī)较长(zhǎng)，经常(cháng)不(bù)被投资人看好，所以存在增资难(nán)的(de)问(wèn)题(tí)。

　　面对增资难(nán)题，王国军表(biǎo)示，中小险企(qǐ)应打造自己的核(hé)心(xīn)竞争力，在某(mǒu)一(yī)个领域取得优势，成为行业(yè)翘楚，形成稳定(dìng)的保费和利(lì)润来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公司(sī)容(róng)易掉落的陷阱，必(bì)须在恰当的时(shí)机找(zhǎo)到(dào)独特(tè)的业(yè)务(wù)模式，才能逐步走向良(liáng)性(xìng)循环。中小(xiǎo)险企(qǐ)保持偿付能力处于正常水平其实(shí)并不(bù)是(shì)难(nán)事，不照抄大(dà)型保(bǎo)险公司的业务(wù)模式，不随波逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资(zī)金(jīn)运作(zuò)能力，稳扎稳打打(dǎ)造公司的核心(xīn)竞争力。

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