全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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