5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构之一，景林(lín)的(de)动向(xiàng)受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

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　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建(jiàn)仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股的操作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有新(xīn)东(dōng)方(fāng)430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从(cóng)全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层(céng)的用户对“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综合(hé)能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定(dìng)，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存(cún)量公司(sī)有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深(shēn)。个别头(tóu)部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为(wèi)新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有足(zú)够的安全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资产对于教(jiào)育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资(zī)料显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度(dù)高(gāo)毅(yì)资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅(fú)度(dù)达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了(le)一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个(gè)交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交(jiāo)额(é)连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要(yào)原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大(dà)幅低于预(yù)期。

　　据临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异(yì)常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回(huí)落(luò)的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速(sù)回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票(piào)据等低(dī)效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度(dù)出现(xiàn)深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然(rán)要(yào)让(ràng)大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量(liàng)资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两大(dà)主线人工智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在未(wèi)有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续(xù)向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但(dàn)很(hěn)多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直(zhí)白点(diǎn)说，市(shì)场根(gēn)本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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