季报中明确写(xiě)道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容阐述了人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护(hù)和(hé)可(kě)持续发(fā)展(zhǎn)，以及新能源开发和利用(yòng)等领域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展(zhǎn)为(wèi)全球带来无数机(jī)遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的生活方式和社会发展，为确保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则(zé)，以保护个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来(lái)的机(jī)遇，共同推(tuī)动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重(zhòng)在季(jì)报中(zhōng)也明确表示，产业(yè)方向上，我们坚定(dìng)的看好(hǎo)人工(gōng)智(zhì)能对(duì)各(gè)个行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季度进行(xíng)了一定比(bǐ)例(lì)的(de)调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。数字化的核(hé)心逻(luó)辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导体、数字化、互联网平台等提(tí)出(chū)自己(jǐ)想法(fǎ)。说到(dào)数(shù)字化时(shí)，表(biǎo)示(shì)其本(běn)质是(shì)利(lì)用技术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的类消费行业(yè)，在美国是(shì)一(yī)个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在(zài)中国，依(yī)然处于(yú)产业(yè)的早期，但是我(wǒ)们(men)可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来(lái)越意识到数字(zì)化的重(zhòng)要性。而此轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工(gōng)智能深度融合(hé)，也会(huì)给中国公(gōng)司带来发展的机会。目前(qián)整个(gè)板块的估值都到了历史(shǐ)最低的水平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工(gōng)智能完成季报，也显示出人工智能(néng)确实(shí)开始方方面面开始(shǐ)影(yǐng)响我们的(de)生活、工作等，是一(yī)个历史性大浪(làng)潮(cháo)。此前，也有(yǒu)基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣(xuān)布成为百度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也(yě)将通过百度智能(néng)云接(jiē)入(rù)文心一言(yán)能力，致力(lì)于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热点，不(bù)少基金经理选择了积极参与(yǔ)布(bù)局，其(qí)中，除了(le)科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值(zhí)投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报可(kě)以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于(yú)人工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息(xī)、生命。从而衍(yǎn)生出(chū)看好的5大方向(xiàng)，半导体、数(shù)字(zì)化、新能源、互联(lián)网平(píng)台、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新成为最重要(yào)的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股(gǔ)的机(jī)会，特别是(shì)软件和(hé)互(hù)联网领(lǐng)域(yù)的(de)机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科技(jì)成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人(rén)工智能带(dài)来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成(chéng)长增(zēng)强基金经(jīng)理陈(chén)涛在去年下(xià)半(bàn)年开(kāi)始增(zēng)持(chí)软(ruǎn)件，当时(shí)基本处(chù)于估(gū)值、机构(gòu)持(chí)仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行业在信创、数字化、智能化(huà)等(děng)长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上的(de)景(jǐng)气周(zhōu)期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长(zhǎng)空间的(de)板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕(mù)，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一(yī)季度的复(fù)苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代表的科技板(bǎn)块内会持续有个股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人(rén)工智能和(hé)可再生(shēng)能源将构成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新(xīn)人(rén)工智能浪(làng)潮的进(jìn)入，未来新(xīn)的(de)产(chǎn)业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也(yě)是积(jī)极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股名单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了(le)十大重仓股(gǔ)。兴全合(hé)宜(yí)的重(zhòng)仓股上，也(yě)体现了对人工智(zhì)能相关(guān)产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股(gǔ)份进入十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家品质生活在一季(jì)度(dù)也进(jìn)行(xíng)了(le)调仓换股，提高(gāo)TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工(gōng)比(bǐ)例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三(sān)六零(líng)、金山(shān)办公(gōng)、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行(xíng)业(yè)的(de)原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年(nián)数字(zì)经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生产要素，高质量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产率的提(tí)升，充分(fēn)利用好云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑，通过(guò)信息(xī)技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行业(yè)，从生(shēng)产和服务端全面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖底(dǐ)层的(de)通信网(wǎng)络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业(yè)应用等，这是(shì)一个(gè)系统性工程，产业空间较大、持续时间较(jiào)长，是(shì)未来具有成(chéng)长性的行业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因　此外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益(yì)投资部总经理陶灿(càn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智(zhì)能相关(guān)板块。比如，建信智(zhì)能生(shēng)活(huó)在(zài)一季度继续调整了行业配置，降低了(le)制(zhì)造业、大金融地产行业的(de)配(pèi)置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布(bù)局了人工智(zhì)能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留(liú)一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报基金经理(lǐ)秦毅(yì)虽然在一季(jì)报中(zhōng)表达了对(duì)人工智能的重视，但一(yī)季度并未(wèi)加入对于(yú)AI领(lǐng)域的(de)布(bù)局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的(de)科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成功，这一成(chéng)功(gōng)比(bǐ)之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义，因为本次(cì)的人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技(jì)史上(shàng)的一次重(zhòng)大创新，未来多个行业(yè)将(jiāng)极大受益(yì)于这一技术(shù)的(de)应用和普及。未来我们应该(gāi)更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念(niàn)的(de)丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布(bù)局(jú)。他表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市(shì)场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有望开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮的(de)科技(jì)创新周(zhōu)期，深(shēn)入和广泛应用(yòng)，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成(chéng)长股是未(wèi)来关注的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值领(lǐng)航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了(le)新能源板块的非理性行(xíng)为，就如(rú)同去年三季(jì)度半导体及医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难(nán)得的机(jī)会(huì)。“我们(men)这(zhè)时反而应该加大对(duì)能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技(jì)术要素革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科技浪(làng)潮带(dài)来的(de)全球繁荣(róng)的开端。作为成长(zhǎng)投资(zī)者，会(huì)积极(jí)学习和(hé)拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同(tóng)时表(biǎo)示(shì)，也(yě)会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现长期业(yè)绩(jì)的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续(xù)波(bō)动。正因为此，他在去年(nián)三四季度布局(jú)了不(bù)少人工智能相关的标(biāo)的，在一(yī)季度对(duì)TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置(zhì)大概率少(shǎo)于市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已经超(chāo)过(guò)了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少(shǎo)声音说这次(cì)不(bù)一样，交易(yì)占(zhàn)比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年(nián)初是想象(xiàng)不到的(de)。就好比去(qù)年初我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的疫(yì)情(qíng)。”中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事(shì)件之一(yī)，但要(yào)搞清楚它(tā)对(duì)投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环(huán)节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗(shèn)透率将多快提升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看(kàn)来，人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是(shì)我们的投资目(mù)标。

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