美国(guó)银行业危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区(qū)银(yín)行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包括(kuò)资产出售，可(kě)能出售所有(yǒu)业务(wù)或部分(fēn)业(yè)务。该行已经为此聘请(qǐng)多(duō)家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银行传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售(shòu)在内的战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后(hòu)跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平(píng)洋合众银行发布声明确(què)认了(le)周三的媒体消息，称(chēng)在和多位潜在的投资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月以(yǐ)来已经(jīng)增(zēng)长(zhǎng)，在(zài)第一共和银行被出售后(hòu)，该行并(bìng)未经历(lì)超(chāo)出正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋合(hé)众银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔断(duàn)暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后(hòu)，该(gāi)行股(gǔ)价跌(diē)幅(fú)收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行(xíng)跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银(yín)行危(wēi)机(jī)火上(shàng)浇油的第一地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼斯指数(shù)下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯(sī)达(dá)克综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月(yuè)4日，美国(guó)参议院(yuàn)银行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会上，银(yín)行(xíng)监(jiān)管专家表示，管理不善是导致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商(shāng)会副主席(xí)托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会(huì)上表示，硅谷银行、签名银行和(hé)第一共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本密集型(xíng)的科技以及(jí)生(shēng)物医学初创企业；第(dì)一共和银行(xíng)集中于财富管理；而签名银行则(zé)有大量(liàng)的(de)数(shù)字(zì)资产风险(xiǎn)。在听证会(huì)上，专家们明确将最(zuì)近银行(xíng)倒闭潮归(guī)咎于行(xíng)政(zhèng)管理不善(shàn)，同时他们担(dān)心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员们也(yě)表示(shì)，美联(lián)储(chǔ)存在监管失误(wù)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子。

　　据外媒援引知(zhī)情(qíng)人士周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府(fǔ)官员(yuán)正(zhèng)在评估近几天银行股大幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表(biǎo)示将监(jiān)控“健康(kāng)银行面(miàn)临的做空压力”。美股地区银(yín)行股本周大幅(fú)下跌，西太平洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就(jiù)通过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区(qū)银行(xíng)基本面(miàn)强劲且资本(běn)充足，近几日，做空活动增(zēng)加和股市波动已(yǐ)引起官员及监(jiān)管机构越来越(yuè)多的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民(mín)调显示(shì)，在美国银行(xíng)体系动荡之际，近(jìn)一半的美国人担心他(tā)们在银行或其(qí)他金融机构账户(hù)上(shàng)的钱的安全(quán)。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人表示他们(men)担(dān)心(xīn)自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些(xiē)最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄(xiōng)弟破(pò)产后不久的数(shù)据相似。当时有(yǒu)45％的(de)美国成年人表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度(dù)担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未在(zài)银行业较为(wèi)平(píng)静的时期测量过这一(yī)数(shù)据，但2008年(nián)12月的数据显示，在危机得(dé)到解(jiě)决后(hòu)，人们对存(cún)款(kuǎn)安全的担忧略有(yǒu)减(jiǎn)少，这表明(míng)对存款安全(quán)的高度担(dān)忧(yōu)可能并(bìng)非美国人的(de)常(cháng)态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无人机袭击(jī)，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架无人(rén)机(jī)撞击了(le)该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸(zhà)并(bìng)引发(fā)火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天还报道称，另(lìng)一处位于俄(é)罗斯(sī)克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事(shì)件(jiàn)中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲(zhōu)央(yāng)行召开货币政(zhèng)策会议，决定将欧(ōu)元区三(sān)大(dà)关键利率均(jūn)上(shàng)调25个基(jī)点(diǎn)。主要再融(róng)资(zī)利率、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款机制(zhì)利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去年7月以(yǐ)来已连续(xù)7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通胀。不过(guò)专家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外(wài)盘原油大幅(fú)下跌。受外盘原油大幅(fú)走(zǒu)低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一(yī)”假期后(hòu)跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储如期加息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅略(lüè)低于2008年大衰退前(qián)的利率(lǜ)峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示(shì)，近(jìn)期原油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的(de)影响，原油市场自身(shēn)基本面变化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油的走势(shì)更多体(tǐ)现的是(shì)金(jīn)融属性。一方面，美联储如期加息(xī)25个(gè)基点，市场对连续加息对经(jīng)济造成(chéng)影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行，造(zào)成美国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品代(dài)表受到(dào)一(yī)定冲击。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油分析(xī)师(shī)高(gāo)健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏观(guān)集中避险，主(zhǔ)要还是与美(měi)国银行(xíng)危机(jī)事件有关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场(chǎng)担心该问题是(shì)另一个“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份(fèn)评估文(wén)件警告称(chēng)，如果(guǒ)不(bù)提高债务(wù)上限，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种预(yù)期(qī)情形(xíng)下(xià)，美国(guó)经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再(zài)次进入集中(zhōng)避险(xiǎn)状态，对股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情绪(xù)冲击。”高健分(fēn)析称(chēng)，目前美国银行问题再次出现(xiàn)，叠加债务上限临期(qī)风险，宏观层面(miàn)的不确定性较(jiào)大(dà)，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏观(guān)避(bì)险(xiǎn)情绪是否有可(kě)能演化成(chéng)趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度级别(bié)演变成周(zhōu)度级别的拉(lā)升行情。如果这种情(qíng)况出现，风险资产将会出(chū)现(xiàn)类似(shì)于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场的(de)关(guān)注点集中在宏观情(qíng)绪指标(biāo)的(de)跟踪上(shàng)，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能(néng)化分析(xī)师郑(zhèng)梦琦(qí)表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于预期，显示在利(lì)率上升(shēng)和通胀居高不下的情(qíng)况下(xià)，美国经济难以获得(dé)动能(néng)。叠加美国就业市场招聘步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐降温，经(jīng)济面临的(de)风险(xiǎn)正在(zài)上(shàng)升。而在(zài)此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于(yú)实现2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息取决(jué)于数据。美联(lián)储将从通(tōng)胀、就业、市场风险三方(fāng)面探索货币政策路径，如(rú)果6月初之前高利(lì)率(lǜ)带来的风险事(shì)件进(jìn)一步扩大，美联储或(huò)将终止当前紧缩政策，回归宽松。目(mù)前市场(chǎng)的关注点在于(yú)美联(lián)储是否(fǒu)会(huì)在接下来的议息会议(yì)中暂停加息(xī)，以及(jí)降息开启(qǐ)的时间和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，近(jìn)期原油盘面连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚至驱动上(shàng)也(yě)有较高的相似性(xìng)。高健表示，共同点是在银(yín)行业危机的背(bèi)景(jǐng)下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面快速下跌(diē)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一(yī)部分债务上限(xiàn)的加成；二是当前原油(yóu)基本面状态(tài)要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的走(zǒu)势，对(duì)此轮(lún)原油大(dà)跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原油止跌回升(shēng)，驱动因(yīn)素是VIX指数(shù)短(duǎn)线(xiàn)高位筑顶后(hòu)回落，盘面(miàn)上的(de)表现是(shì)连(lián)续收出(chū)长(zhǎng)下(xià)影(yǐng)线。因此，近期原油盘面也要(yào)重(zhòng)点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从(cóng)基本面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大(dà)幅下滑的基础。本周美国EIA原油库(kù)存减少约(yuē)505万桶，已经连续五周出(chū)现大(dà)幅减少，而美国即(jí)将进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求将会(huì)逐步增(zēng)加。OPEC+自5月(yuè)1日起(qǐ)进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为(wèi)首(shǒu)的中(zhōng)东产油(yóu)国为(wèi)稳定油价进行着各种努(nǔ)力，虽然实际(jì)落(luò)地情况仍需观察，但整体上市场再(zài)度进入(rù)供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪的逐(zhú)步释放，原油(yóu)供(gōng)给端(duān)尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油(yóu)价仍以(yǐ)弱势振荡(dàng)为主(zhǔ)，价格的突(tū)破(pò)上(shàng)行(xíng)仍(réng)需(xū)其他利多(duō)因素(sù)指引。

　　高健(jiàn)也认(rèn)为，目前原油还(hái)是振荡格(gé)局，价格向下逼近年内(nèi)低点，短线观察前(qián)低的支撑力度(dù)。未来能否驱动原油破位(wèi)向下，主(zhǔ)要看避险情绪的持续(xù)蔓延情况，特别是VIX指数能否(fǒu)出现周(zhōu)线级别(bié)的(de)行情。除此之外，原(yuán)油暂时看不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来，美联储年内加(jiā)息基(jī)本(běn)全部落地(dì)，后(hòu)期将不再存在(zài)加息对(duì)大宗商品压制的预期(qī)，情绪上将(jiāng)有一(yī)定(dìng)缓和。但美联储(chǔ)连续大幅加息后(hòu)对市(shì)场的影响仍需一段(duàn)时间(jiān)观察，情绪的(de)底部可能已经出现(xiàn)，但市(shì)场的底部仍(réng)需要观察。基(jī)本面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未(wèi)有明(míng)确(què)的定论(lùn)，但(dàn)用油旺季即将到来，短期内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底(dǐ)部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端(duān)拖累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青(qīng)期货假期(qī)后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相(xiāng)较(jiào)原油而言，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉(lā)石(shí)油有关(guān)的交易(yì)许可(kě)证延长至7月(yuè)20日，稀释沥(lì)青分流至欧洲和美国的问题依然存在(zài)，沥(lì)青(qīng)原(yuán)料供(gōng)应减(jiǎn)少，稀释沥青(qīng)贴水上(shàng)涨，从(cóng)而减缓了成本(běn)端原油价格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续(xù)高位，对比往年(nián)同期数据，供应提前发力(lì)，叠加(jiā)终端需求未有明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信(xìn)建投期货(huò)能化分析师董(dǒng)丹(dān)丹(dān)表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划排产量为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同比增(zēng)幅明(míng)显，但原料通关情况对沥(lì)青生产(chǎn)供应(yīng)造成阶段性扰(rǎo)动，部分无(wú)配额炼厂沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产(chǎn)能利用率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样(yàng)本(běn)装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科(kē)元(yuán)和广西东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地(dì)炼维持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥青(qīng)生(shēng)产利润(rùn)较好(hǎo)影(yǐng)响，国内沥(lì)青装置开工率持续(xù)回升，尽管近期随(suí)着利润(rùn)的压(yā)缩，沥(lì)青装置检修增加(jiā)，但(dàn)当前沥(lì)青供(gōng)应仍(réng)处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期(qī)货能化分析师汤剑林称，由于沥(lì)青利(lì)润压缩限制生产积极性(xìng)，叠加(jiā)原料稀(xī)释(shì)沥青(qīng)短(duǎn)缺的问题(tí)持(chí)续，5月份国内沥青供应存(cún)在(zài)收缩预期(qī)，后续(xù)关注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑(jiàn)林(lín)表示，目(mù)前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需(xū)求回升偏慢，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下(xià)游行业的(de)开工率看，道路需求表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水需(xū)求表(biǎo)现稍好但占比较小，整(zhěng)体需求一(yī)般。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且随着(zhe)气温的(de)回升(shēng)，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会继(jì)续回升。

　　展望后(hòu)市，他认为(wèi)，近期沥(lì)青价格波(bō)动的主要逻辑在于成本(běn)端原油，短期供(gōng)需(xū)端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件以及(jí)衰退预期的压力，预计原油仍维持(chí)弱势运行(xíng)。在(zài)此(cǐ)背景下，沥青价格也难有(yǒu)较强的表现(xiàn)，短期(qī)仍跟随(suí)原油(yóu)偏弱运行(xíng)。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产(chǎn)成本下(xià)移，沥青综合加工(gōng)利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体库(kù)存(cún)持续累(lèi)积(jī)，但仍处历史偏低水平(píng)，加之天气(qì)转暖，下(xià)游终端(duān)具备施工条(tiáo)件，刚需逐(zhú)渐(jiàn)回暖。短期沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多裂解(jiě)价差，中(zhōng)长期需关注沥青(qīng)原料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘(pán)面(miàn)大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨(dūn)，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期(qī)、PX海外开工率上(shàng)升以及(jí)聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而(ér)假(jiǎ)期期间(jiān)宏观事件的(de)扰动加大(dà)了成本端的跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中(zhōng)大期货研究院(yuàn)能化(huà)组组长谢雯告诉(sù)记(jì)者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而且(qiě)，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下(xià)跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工(gōng)率改善(shàn)，需求(qiú)负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入压(yā)缩阶段。董(dǒng)丹丹表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将(jiāng)逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率将从4月中下(xià)旬的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国内开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)提升10个(gè)百分点(diǎn)。同时，全(quán)球汽油裂解价差开始回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需(xū)求(qiú)也不再(zài)有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差(chà)在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元(yuán)/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个(gè)向(xiàng)下压(yā)缩的过程。

　　“值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力(lì)石化等有检修计划，但(dàn)由于高加工差下(xià)装置(zhì)开工较为(wèi)积极，实际检(jiǎn)修力度有待观(guān)察。而(ér)且(qiě)，亚(yà)东石(shí)化和英力士重启提负，桐昆(kūn)新产能(néng)释放，供(gōng)应(yīng)有小幅增(zēng)加预期，叠(dié)加聚酯负(fù)荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存(cún)从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预计(jì)5月供需依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油(yóu)库存进入4月后去化力度放缓，甚至出(chū)现小幅累(lèi)积(jī)，而且从年(nián)初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国，存在(zài)提(tí)前备货(huò)行为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨(dūn)的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平，有助于带动部分装置(zhì)开(kāi)工，且(qiě)随着集中检修(xiū)将进入尾声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯(wén)分析称，由(yóu)于亚洲(zhōu)多套(tào)PX装置检修期结束(shù)，PX开工率回(huí)升明显，而(ér)国内(nèi)部分PX装置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可能趋于宽松(sōng)。同时，调油(yóu)需求不及预期(qī)，当前美(měi)湾(wān)芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑(yì)制(zhì)芳烃美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需(xū)关注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否(fǒu)实质(zhì)发生。若原油价格企(qǐ)稳、调(diào)油(yóu)需求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改善(shàn)预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为(wèi)，原(yuán)油下跌和(hé)聚酯端开(kāi)工下滑(huá)的利空可能会慢(màn)慢发(fā)生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘后油(yóu)价(jià)已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯下游的(de)织(zhī)造(zào)、加弹(dàn)开工(gōng)率也(yě)出现了(le)周度回升(shēng)的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供(gōng)应(yīng)增加(jiā)将导致(zhì)趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走势(shì)。

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