对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言(yán)模(mó)型引发(fā)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年(nián)全球(qiú)AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是(shì)由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的(de)全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二(èr)季(jì)度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了(le)中美市(shì)场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今(jīn)年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今年(nián)以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技(jì)股(gǔ)股价(jià)也开(kāi)始回调(diào)，其(qí)中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高(gāo)。

　　对(duì)于(yú)美股科技股(gǔ)震荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美(měi)国科技板(bǎn)块同时受到有利因素以及(jí)不利(lì)因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机(jī)，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧张局势引发(fā)全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于美(měi)国作为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿(cháng)债(zhài)能(néng)力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美(měi)债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于(yú)未来(lái)暂停(tíng)加息以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应用(yòng)对(duì)相关软硬(yìng)件科技(jì)公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着科技(jì)公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润均出现不(bù)同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外(wài)其余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普遍意识到当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍(réng)是抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而有望在(zài)中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些公司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示(shì)，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长期(qī)增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的(de)走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投(tóu)资者(zhě)应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚(jiā耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗n)持长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和(hé)投资(zī)机(jī)会，建议投资者结(jié)合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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