尽(jǐn)管周五大幅(fú)反弹，中证TMT指数自4月10日(rì)以来累计最大跌幅(fú)已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴今年大概(gài)率演(yǎn)化(huà)为TMT大(dà)年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概(gài)率创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围(wéi)绕今年(nián)TMT行(xíng)情，招商策略(lüè)张珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？(zhāng)夏在4月(yuè)23日研报中测算，本轮TMT高(gāo)点出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截(jié)至2023年4月7日(rì)，计算机(jī)、通信、传媒(méi)和电子自年初以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优(yōu)于万得全A的表(biǎo)现。由(yóu)于今(jīn)年出现了以AI+代(dài)表的大型(xíng)产(chǎn)业(yè)趋势，一季度TMT大(dà)涨且有明显超额收益，那(nà)么今年演化(huà)为TMT大年的概率已经(jīng)非常大。

　　进一(yī)步来看(kàn)，若参考历(lì)史的调整时间和幅度，可(kě)能这一轮调整并没有结束。以TMT大年(nián)的(de)规(guī)律和应(yīng)对策(cè)略，其中TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻势开(kāi)始的时间来看，每年四(sì)月份到(dào)九、十(shí)月(yuè)份(fèn)期间(jiān)会有一波主升(shēng)。数据显示，2010年、2013年都是6月底七月初，到了(le)2014年、2019年提(tí)前(qián)到5月(yuè)下旬六月初(chū)，2020年调整比(bǐ)较早，见底也比较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在(zài)学习效应的推(tuī)动下，盛夏攻势开始的时(shí)间越来越早。对此，有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士预计，基本在一(yī)季报披露结(jié)束(shù)后，假设(shè)按此速度再调整一段(duàn)时间，估计在5月基本见底后将迎来“盛夏攻势”。而面对(duì)TMT大年中的这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。

　　以史为鉴盛(shèng)夏(xià)攻势或由计算机转电子（从应用到硬件） 关注短期维度业(yè)绩(jì)可能超(chāo)预期(qī)的AI赋能消费电子板(bǎn)块受益标的。

　　今年业(yè)绩(jì)密(mì)集披露期结束后，若随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以及政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势，而往往这(zhè)一波(bō)盛夏(xià)攻势还会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁动是计算(suàn)机占优(yōu)，招商(shāng)证(zhèng)券张(zhāng)夏(xià)认为按照(zhào)历史经验，要(yào)么计算机转电(diàn)子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算(suàn)机(jī)强者(zhě)恒强。

　　国海(hǎi)策略4月(yuè)9日(rì)研(yán)报认为(wèi)，伴随二季度业绩窗口期(qī)的(de)到来(lái)，市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)将更(gèng)贴合业绩的相对优势，维持(chí)TMT是全年主线的判(pàn)断(duàn)，并建议(yì)关(guān)注短期维度业绩可(kě)能超预期的部(bù)分消费板块，电子行业有望体(tǐ)现出相对(duì)优势。

　　从(cóng)细(xì)分(fēn)环节进一步来看(kàn)，广发策(cè)略4月(yuè)17日研报指出，电子(zi)行业(yè)在ChatGPT产业链中主要分(fēn)布(bù)位于AI服务(wù)器及相关电子产品。

　　对于AI服务器(qì)，广发(fā)策略认(rèn)为，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代表的大模型进行训(xùn)练(liàn)/推(tuī)理的算力载(zài)体和基础。数据量和(hé)算力的(de)提升明显拉升了AI服务器中存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等电(diàn)子产品的量与价，给相(xiāng)关电子厂商带来(lái)了机(jī)会。国海证券(quàn)同样在研报(bào)中指出，维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基(jī)本面的确认，估值(zhí)修复尚未结束(shù)。

　　国(guó)联证券(quàn)4月20日(rì)研(yán)报(bào)同样表示(shì)，伴随AIGC模(mó)型快速迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐越来越广，对(duì)于算力的需求将呈(chéng)现指数级增长(zhǎng)，且AI芯片(piàn)国(guó)产替代速度加快。建(jiàn)议重点关注景(jǐng)嘉微(wēi)、海光信(xìn)息等(děng)GPU厂商；海(hǎi)光(guāng)信息、龙(lóng)芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领域(yù)，东北(běi)证(zhèng)券(quàn)4月16日(rì)研报表示，AIGC正在(zài)催化前(qián)述光通(tōng)信重要环(huán)节，相(xiāng)关公(gōng)司将深度受益AI带来的增量需求。建(jiàn)议关注国产光模块(kuài)龙头公司：中际旭创、新易(yì)盛、光(guāng)迅科技(jì)；高速光引擎光器件(jiàn)核(hé)心供应(yīng)商(shāng)天孚通信；国(guó)产光芯片领军企业源杰科(kē)技。

　　同时，国金证券樊(fán)志远在4月21日研报中同样看好AI服(fú)务(wù)器PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用的(de)落地，市场对(duì)AI服务器的(de)需求(qiú)日益增加，市场(chǎng)扩容在即，建议(yì)关注沪电(diàn)股份、生益科技(jì)、联瑞新(xīn)材(cái)、生益电子、兴森科(kē)技等企业(yè)。

　　另一方面，对于相(xiāng)关电子产品，广发策略表(biǎo)示(shì)，电子厂商亦有望受益于(yú)ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防(fáng)等(děng)终端(duān)设备(bèi)打开新(xīn)成长空间。此(cǐ)外，东海证券(quàn)3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费(fèi)电子趋势明(míng)确，估值重塑逻辑逐(zhú)步验证，关注(zhù)消费电子景(jǐng)气拐(guǎi)点。

　　对此，国(guó)信证券4月17日研报(bào)建(jiàn)议，AI创(chuàng)新持续催化，关(guān)注AIoT设备及服务器产业链。其中，具备AIGC大语言模型(xíng)接入潜(qián)力的AIoT设备(bèi)产业链(liàn)，包括(kuò)海康威视、传音(yīn)控股、视源股份、康冠科技(jì)、歌尔股份(fèn)、创维数字(zì)等；2）受益于全球(qiú)算力需求(qiú)爆发式增长的AI服(fú)务器产(chǎn)业链(liàn)，包(bāo)括工业富联、沪电股(gǔ)份、环旭(xù)电(diàn)子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)等；3）创新产品频发催化的VR/AR产业链(liàn)，推荐歌尔股份、三利谱、创维数(shù)字等；4）景气度筑底、消费复苏(sū)预期(qī)强化的智能手机产(chǎn)业链，包括光弘科技(jì)、闻泰科(kē)技、传音控股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？