为了让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后(hòu)能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事(s多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗hì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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