5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日(rì)即5月25日主要(yào)指数更是创(chuàng)出年内收市(shì)新(xīn)低。不过(guò)，虽然(rán)多只投资港股的(de)ETF产(chǎn)品年内收益(yì)告负，但资(zī)金越跌(diē)越买，多只(zhǐ)港股ETF产品年内份额(é)增幅明显，纷纷(fēn)创下历史新高(gāo)。如广(guǎng)发基(jī)金两只港股ETF年内(nèi)份额分别(bié)激增16倍、13倍，华(huá)夏(xià)恒生(shēng)互联网ETF份额也持续增长，最新份(fèn)额更是(shì)逼(bī)近700亿份(fèn)。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随(suí)国内(nèi)市场，而(ér)流动性与海外流(liú)动(dòng)性相关度较高，在基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当前港(gǎng)股市(shì)场估值水平已处(chù)于历史偏低水平(píng)，具备一定的(de)投资(zī)性价(jià)比，看好人工(gōng)智能、互(hù)联网科技、创新药等细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激(jī)增16倍(bèi)！

　　多(duō)只(zhǐ)份额(é)再创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计达(dá)2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅(fú)超(chāo)37％，年内资金(jīn)合(hé)计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产(chǎn)品份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生(shēng)科(kē)技ETF、广发(fā)港股(gǔ)创新(xīn)药(yào)ETF年(nián)内(nèi)份额(é)增幅分别高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前二。而易方(fāng)达(dá)、富国基金(jīn)等旗下5只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产(chǎn)品份额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此外(wài)，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持(chí)续(xù)增长，年内份额增幅超31％，最新份额已(yǐ)站上(shàng)699.71亿份的高位，再创历史新高，并继续蝉联(lián)市(shì)场规模最大的(de)港股(gǔ)ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩(jì)来(lái)看(kàn)，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产品年内收益为负(fù)，产品平均收益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股市场持续(xù)震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下(xià)旬之后又转跌(diē)，5月25日，港股再度缩量下(xià)跌，恒(héng)生指数、恒生科技指数在同日创下年内收市新低；而整体(tǐ)看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝(cháo)下移动(dòng)。

　　对于近(jìn)期港股市(shì)场(chǎng)波(bō)动(dòng)下(xià)跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基(jī)金经理刘杰分析系受多(duō)个因(yīn)素(sù)影响。一方面(miàn)，国(guó)内经济复苏斜率放(fàng)缓，市场(chǎng)处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期(qī)带来(lái)的债务违约风险(xiǎn)也对市场(chǎng)风险偏(piān)好形成扰动。

　　同时，港股囊括了大部(bù)分内地互联(lián)网以(yǐ)及新经济领域上市(shì)公司，5月份日本正(zhèng)式出台了制造设(shè)备管制措施，加大了市场(chǎng)对(duì)于国内(nèi)科(kē)技(jì)领域(yù)的担忧，同期A股市场情(qíng)绪(xù)偏弱，均影响了(le)5月份港股市场的(de)表现(xiàn)。

　　诺(nuò)德基金基金经理(lǐ)张(zhāng)昳泓认为，港股近期波动较(jiào)大主要有基本(běn)面以(yǐ)及资(zī)金(jīn)面两方面的(de)原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度来看，去年防疫政策转向后(hòu)市场对于(yú)国内(nèi)疫后复苏有较高(gāo)的预期，“从春节(jié)前(qián)后的复苏情况，我们确实看到由(yóu)于线(xiàn)下场景的修复(fù)，消费需求出现了比较(jiào)好(hǎo)的恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相较一季(jì)度环比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也(yě)使得市场(chǎng)对于国(guó)内经济(jì)复苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动性的角度来看，张昳泓(hóng)表示(shì)，海外对于暂停加息的(de)节(jié)奏出(chū)现反复，人民币汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性与海外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在基本面(miàn)及(jí)流(liú)动(dòng)性双重压力(lì)下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的(de)角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关系的直接(jiē)反馈，“放(fàng)开(kāi)国门之(zhī)后我们预(yù)期中国(guó)经济向上，美国经济进(jìn)入衰退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但实际结果中美两边(biān)的状态变化还(hái)是(shì)需要更长时间，但(dàn)大概率还(hái)是会发生的，在这(zhè)个(gè)过程中的波折就(jiù)对应(yīng)着(zhe)人民币汇率和(hé)港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细分领(lǐng)域投资机会

　　尽管年(nián)内(nèi)持续(xù)下跌，但多(duō)位业内人(rén)士认为，当前港股市场估(gū)值(zhí)水平已处于历史(shǐ)偏低(dī)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27水平，具备一定的投资性价(jià)比(bǐ)，并看(kàn)好人工(gōng)智能、互联网一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27科技(jì)、创新药等细分领域的(de)投资机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行(xíng)业危机影(yǐng)响和主要经(jīng)济体政策变化(huà)扰动，今年以(yǐ)来港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流(liú)动(dòng)性压力(lì)持(chí)续缓(huǎn)解，未来(lái)港股资金(jīn)面或有机会得到(dào)改善，结合当前的低(dī)估值水(shuǐ)平(píng)，港股(gǔ)吸(xī)引力或许(xǔ)逐步凸显。“某些波动较(jiào)大(dà)且回调较多的细分板块或许是值得关注(zhù)的方(fāng)向，例如恒生科技(jì)以及港股创新药(yào)等，若未来市场进(jìn)一(yī)步回暖，科技领域(yù)、港股(gǔ)创新药(yào)以及消费复苏(sū)或者更能调动市场(chǎng)的关注(zhù)度。”

　　投(tóu)资建议上(shàng)，广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为港股(gǔ)波动(dòng)性较(jiào)大(dà)，建(jiàn)议投资者通过定(dìng)投分散参与，较好平衡风险和机会(huì)。同时，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道(dào)，或许(xǔ)更(gèng)符合(hé)未(wèi)来市(shì)场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，推(tuī)动了中美(měi)股市的表现(xiàn)，未(wèi)来(lái)人工智能应用或(huò)利好科技(jì)相(xiāng)关细分(fēn)领域。其次，港股创新药(yào)是国内医药领域长期具备相对优势的(de)细分赛道，对(duì)比(bǐ)美(měi)国创(chuàng)新药占比医药市场80％的(de)占比，国内占比(bǐ)仅为10％左右(yòu)，未来(lái)肿瘤等方向(xiàng)需要更多更先(xiān)进的疗(liáo)法和创新药(yào)，长期投资价值值得关注(zhù)。此外(wài)，港股消(xiāo)费行业也有(yǒu)望(wàng)上(shàng)行。因为目前(qián)我国经济(jì)总(zǒng)量数据回暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确定(dìng)性增强(qiáng)，居民可支(zhī)配(pèi)收(shōu)入(rù)增加，消费信心(xīn)正(zhèng)逐步恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市(shì)场是以(yǐ)机(jī)构和外资为(wèi)主导的市场(chǎng)，因(yīn)此海外经济(jì)数(shù)据对(duì)港股资(zī)金面会(huì)产(chǎn)生(shēng)较大影响。在(zài)当(dāng)前流动(dòng)性持(chí)续承压和较弱的国际宏观环境(jìng)背(bèi)景(jǐng)下，短(duǎn)期港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳定性(xìng)且具备估值性价(jià)比的标的。

　　“当(dāng)中国(guó)经济恢复比预(yù)期更强或者美(měi)国经济下滑比预(yù)期(qī)更快这二者中任(rèn)一情景(jǐng)发(fā)生甚至同(tóng)时发生时，我们可能就会看到人民(mín)币汇率的(de)走(zǒu)强，同(tóng)时港股(gǔ)整(zhěng)体表(biǎo)现也会走强。”中融基金进一步指出，可以先(xiān)重点关注运营商等高(gāo)股(gǔ)息资(zī)产，而随着市场预期更进一步强化，可以(yǐ)更多关注互联网、创新药等高弹性(xìng)板(bǎn)块(kuài)。因为消(xiāo)费品(pǐn)的业绩差异很大，建议更多(duō)关(guān)注(zhù)个(gè)股(gǔ)的性价比与成长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长(zhǎng)期维度(dù)来看，当下港股市场具备(bèi)一定的投资性价(jià)比，当前估值(zhí)水平仍然位于历史偏低水平。从基(jī)本面角度来说，他(tā)们认为(wèi)国内经(jīng)济的复苏节奏可能(néng)大概率是一波三折趋势向上的(de)弱复(fù)苏态势，当下港股市场已经(jīng)price in经(jīng)济复苏较弱的(de)相对悲观的预期(qī)，往(wǎng)后(hòu)看随着经济(jì)的缓慢(màn)复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度来看，美(měi)联(lián)储暂停加息(xī)虽在节奏上较难判断，但(dàn)往未来看是大概率事(shì)件(jiàn)，预计人民币汇率的(de)压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期(qī)受益于国内经济复苏的(de)消费、互联(lián)网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得(dé)重点关注。”张昳泓表(biǎo)示，港股市场由于其(qí)离(lí)岸市场特性，海外投资人占比(bǐ)较高，受(shòu)国(guó)内及海外多重因(yīn)素影响(xiǎng)，市场整(zhěng)体波(bō)动性较大，建议投资(zī)人可(kě)以逢(féng)低布局，更多可(kě)以(yǐ)采(cǎi)取基金定投的方(fāng)式投(tóu)资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27