钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨(kuà)界还(hái)是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已(yǐ)经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套路完(wán)全失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即(jí)便(biàn)是(shì)3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增(zēng)预(yù)案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折射的是市场对传艺(yì)科(kē)技(jì)高调(diào)跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不(bù)过(guò)10多月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投资成(chéng)本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行(xíng)，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天差地别等(děng)“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电池同时(shí)期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技(jì)术完(wán)成突破以及(jí)锂价不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带(dài)到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如日(rì)中天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不(bù)及(jí)待(dài)召开(kāi)电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节(jié)。根据规划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往往在(zài)公(gōng)告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记(jì)录表》中对外(wài)发布(bù)钠(nà)电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才(cá鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖i)正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交易所关(guān)注函回复的公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与钠(nà)电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前对交易(yì)所回复函和(hé)2023年度(dù)定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项(xiàng)目(mù)的投资成(chéng)本约(yuē)54亿(yì)元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设(shè)备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要更多资(zī)金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是，传艺科(kē)技(jì)主(zhǔ)营式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类设备(bèi)和印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大(dà)类消费(fèi)电子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触(chù)控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利(lì)并(bìng)未同步，上(shàng)市当年公司归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司(sī)盈(yíng)利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年(nián)半内(nèi)要(yào)拿出(chū)54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的(de)资(zī)金投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电(diàn)池(chí)项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠(nà)电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业(yè)银行等(děng)组成的联(lián)合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参团银行处于正(zhèng)常的(de)审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟(nǐ)募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入钠(nà)电池(chí)制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了(le)定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元(yuán)的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总(zǒng)便(bi鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖àn)知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上(shàng)述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到(dào)的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供(gōng)应链项(xiàng)目计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如(rú)邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司营收将在当前基础(chǔ)上翻(fān)十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩的(de)股价(jià)显示，市场对这个故事(shì)并不再买账，除了(le)资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核心还在(zài)其大(dà)干快上后产(chǎn)能如(rú)何消化(huà)的问(wèn)题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬们(men)已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动车(chē)领(lǐng)域实(shí)现装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订(dìng)项目(mù)合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池(chí)产能落地正(zhèng)数倍级增(zēng)长。上海钢联(lián)新能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇(qí)告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地(dì)产能大幅(fú)增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产(chǎn)能利用率，钠(nà)电池(chí)落地的(de)产能中可(kě)以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本降下(xià)来才(cái)会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自(zì)信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电池市场的(de)绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前(qián)锂价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的(de)，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续(xù)下跌会(huì)否影(yǐng)响钠(nà)电池(chí)商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源的(de)供应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离子电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本接(jiē)近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成(chéng)本大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本(běn)基本相当(dāng)；而由于(yú)锂原料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸(suān)锂等电池成(chéng)本已(yǐ)经优于(yú)钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可(kě)降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠(nà)离(lí)子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的(de)降本空间(jiān)有望(wàng)进(jìn)一步打开，该成本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下(xià)探的(de)可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明(míng)年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成本(běn)。但(dàn)能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠(nà)离子电(diàn)池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技(jì)在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在1月(yuè)9日的调研(yán)记录(lù)中(zhōng)曾表(biǎo)示，公司钠电(diàn)池(chí)定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化之外(wài)，市(shì)场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于(yú)3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区(qū)核(hé)心区高阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从传艺科技变(biàn)为(wèi)全资子(zi)公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿(yì)元，其中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建设项目(mù)。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号(hào)的闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低(dī)下(xià)以及建(jiàn)成项目实(shí)际(jì)效益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，薄膜(mó)线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年(nián)可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目(mù)就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设(shè)项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预(yù)期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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