北交所开市(sh速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉ì)至今(jīn)一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从长期(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射(shè)，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡(héng)和(hé)风(fēng)险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的(de)研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉上(shàng)市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言又相对早期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资(zī)的角度来(lái)说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的(de)性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注(zhù)具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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