本周，沪综指3400点关口(kǒu)之前(qián)虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼空形态洗盘，兔年收益消耗(hào)殆(dài)尽。乐(lè)观来看，A股下行(xíng)更(gèng)多是受(shòu)中概股拖累，后市(shì)下跌空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截(jié)至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程(chéng)，期间沪指(zhǐ)仅上(shàng)涨0隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不了(le)”之叹(tàn)。其实，4月下旬行情看似(shì)疾(jí)风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日(rì)峰值仅缩(suō)水(shuǐ)约3％，上(shàng)行通道仍在。

　　A股缘何急跌(diē)？或是外围股市(shì)下跌的风险(xiǎn)输入。作(zuò)为同股同权的两地上市(shì)指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排行榜数据显示，截至周四，香港中企指数和恒生指数过去3个月表现为全球垫底(dǐ)，分(fēn)别(bié)下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数周二盘中(zhōng)低(dī)位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低迷(mí)，主因是美(měi)联储加(jiā)息在即，市场避险情绪上升，国际资金从(cóng)新(xīn)兴市场撤(chè)离(lí)。瑞士瑞联(lián)银行日前将中国股票评级从高(gāo)配下调(diào)为(wèi)中性(xìng)。从宏观面看，今年(nián)首季，美国GDP年化(huà)环比增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数首季上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据(jù)预示着美国(guó)滞胀隐忧未减，加息势(shì)在必行。英为财情的美(měi)联储(chǔ)利率观测器最新数据显示，5月4日加息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞(zhì)胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来(lái)最快速度紧缩货(huò)币供应。美(měi)国3月M2货币供应(yīng)量（未经季节性调整）为20.7万(wàn)亿(yì)美元，同比下降4.05％，为历(lì)史最大降幅，且是连续第四个月收(shōu)缩。美(měi)联(lián)储加息(xī)导致金(jīn)融(róng)资(zī)产盈利(lì)缩水，缩表则(zé)令流动性折价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中(zhōng)特估受(shòu)追捧

　　助涨中字(zì)头(tóu)个(gè)股

　　美国(guó)银(yín)行(xíng)业又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和银行股(gǔ)价(jià)周三盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元（对应(yīng)的总市值为8.86亿美元），较2021年11月的(de)历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截(jié)至一季(jì)度末，其实际存款较去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危(wēi)机频(pín)现(xiàn)，让(ràng)A股(gǔ)机构(gòu)不再抱团银行股，银(yín)行(xíng)部分龙头(tóu)股招(zhāo)行等承(chéng)压，相较而(ér)言，工商银行兔年(nián)以来表现(xiàn)抢(qiǎng)眼，A股股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和(hé)宁波银行股(gǔ)价兔年颓(tuí)势，一是二者虎(hǔ)年最后3个月股(gǔ)价大(dà)涨，涨幅透(tòu)支了盈利增速(sù)；二是“中国(guó)特色估值体系”开(kāi)始(shǐ)风行(xíng)，市场风格转换。但二者市(shì)净(jìng)率远高(gāo)于(yú)行业均值，难(nán)以赋予中特估概念中的回购预期。

　　通达信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强于(yú)同(tóng)期上涨6.36％的沪综(zōng)指，年K线(xiàn)已是五连阳。其(qí)市盈率和(hé)市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的(de)市盈率和市净率中(zhōng)位(wèi)数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政策(cè)面来看(kàn)，让央企国企(qǐ)估值回归市场均值(zhí)，已(yǐ)是国家资(zī)本新战略(lüè)。国家外汇局日前(qián)表(biǎo)示(shì)：“无论从市盈率还是市净率(lǜ)等指(zhǐ)标看(kàn)，当前A股的估值(zhí)相对偏(piān)低。”类似(shì)表态无(wú)疑是为中字头股票点赞(zàn)。

　　典型个股是，当前总(zǒng)市值(zhí)取代贵州茅台成(chéng)为市值“一(yī)哥(gē)”的中国移动，流(liú)通小盘+次新+绩优概念让其成为(wèi)中特估龙(lóng)头。

　　五月预期下(xià)跌空间不大

　　股市(shì)“红(hóng)五月”之说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富记(jì)忆。1992年(nián)5月21日(rì)，上交所(suǒ)放开(kāi)15只股票的涨跌幅限(xiàn)制，沪(hù)指(zhǐ)当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股(gǔ)主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全(quán)年和5月(yuè)份上涨的年份分(fēn)别为18次(cì)和17次，二者(zhě)同时(shí)上涨的(de)年份有(yǒu)11次(cì)。自(zì)2008年至去年的15年里，红五月(yuè)出现7次，占比为46.7％。期间(jiān)5月和全(quán)年(nián)同步飘红4次(cì)，5月份(fèn)这(zhè)个风向标(biāo)已不太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年以来，沪(hù)综(zōng)指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体4％，全年飘红(hóng)概(gài)率(lǜ)不低。

　　以科技(jì)股为(wèi)主题的红(hóng)五月行情能否再现？关键在要看(kàn)两(liǎng)点：一是年(nián)内上涨逾53％的互联(lián)网指数能(néng)否维(wéi)持强势行情。二是作为A股第二大行业指(zhǐ)数，电气(qì)设(shè)备(bèi)板块能否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿(yì)元，较历(lì)史(shǐ)峰(fēng)值缩水35.5％，占全(quán)市场(chǎng)权(quán)重降低6.52％。不过，龙头宁德时代(dài)首季盈利增长5.58倍，周四(sì)收盘较(jiào)周三低位上涨一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以(yǐ)来(lái)，沪深(shēn)两(liǎng)市单日成交(jiāo)始终(zhōng)维持在万亿元之上，市场人气(qì)并未(wèi)退潮(cháo)，只是风格轮换在加速。鉴(jiàn)于(yú)大盘(pán)重新(xīn)回到W形整理格局，后市(shì)即使(shǐ)考验3200点附近的(de)半年线和年线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体