金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备(bcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的èi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下(xià)滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度(dù)上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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