财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日180kg等于多少斤 180kg等于多少磅财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影180kg等于多少斤 180kg等于多少磅响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和(hé)健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调(diào)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降低负债端成本。

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