财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(n随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么éng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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