科创板不必迅速进一(yī)步(bù)放(fàng)宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和(hé)5家公司(sī)申(shēn)报科创(chuàng)板和创业板上市(shì)获受(shòu)理，受理企业总量同(tóng)比减少超(chāo)过三成(chéng)。而股票发行(xíng)注册制的全面落地实施，使得部分同时满足两(liǎng)板上(shàng)市条件的公司有观望甚至向主板流(liú)动的倾向。而当(dāng)前(qián)，科创板不(bù)必迅速进一步放宽行(xíng)业限制(zhì)或(huò)进(jìn)行调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发(fā)掘(jué)与储备符合标(biāo)准的拟上市公司资(zī)源，做好培育(yù)与辅(fǔ)导工作，在保(bǎo)证上(shàng)市公司质量和(hé)板块特色的前(qián)提下处理好板块公司的数量与(yǔ)质(zhì)量之间的关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多(duō)层次资(zī)本市(shì)场的板(bǎn)块(kuài)架(jià)构在全(quán)面(miàn)实行注册制后更加清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明并通(tōng)过(guò)挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组加(jiā)强了有机联系，多元包容的上市条件(jiàn)对不同类(lèi)型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖(gài)，其中(zhōng)科创板(bǎn)特别强调突出“硬(yìng)科技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面(miàn)向经(jīng)济主战场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管(guǎn)理(lǐ)办法》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板(bǎn)块定位提出(chū)了总体要求，同时沪(hù)、深、北交易所(suǒ)分别在配套(tào)业(yè)务规则中对相关板块定(dìng)位进一步释明。需要(yào)注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位与特色、减少上(shàng)市标准包容性(xìng)与差异(yì)性为代价(jià)，有可能对全面注(zhù)册制(zhì)、多层次资本市(shì)场为不同(tóng)类型的上(shàng)市(shì)企业提供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块(kuài乔布斯为什么把苹果给库克)特征和投资者群体(tǐ)差(chà)异带来模糊，有可(kě)能(néng)与其他市场(chǎng)、其他板块(kuài)的定位重叠、冲突并降低注册(cè)制的(de)效率和优势，还有可能给横向错(cuò)位竞(jìng)争、差(chà)异发(fā)展(zhǎn)、协同高效与纵向互联(lián)互(hù)通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相互补(bǔ)充(chōng)、互为促(cù)进的多(duō)层次资本市(shì)场体(tǐ)系带来(lái)一定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创板行业高集中度(dù)以及引致(zhì)的集(jí)群、集聚、集成(chéng)效应的角度来看，由于(yú)科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高端(duān)装(zhuāng)备、新材料等高新(xīn)技(jì)术产业和战略性(xìng)新兴产(chǎn)业(yè)，因(yīn)此科创板(bǎn)上市公司主要都是符合(hé)国(guó)家战略、突破关(guān)键核(hé)心技术、市场认可度高的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)企业。行业集(jí)中度高，会自然而然(rán)地(dì)带来(lái)横向同行(xíng)的集群效应、纵向上下(xià)游的(de)集聚(jù)效应、功能型平台的集成效应(yīng)，有利于(yú)企业共同提升与发展、更快做大做(zuò)强，有利于逐步形成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新兴(xīng)产业集群和构建硬科技(jì)标杆(gān)性特(tè)色(sè)板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特色标准要求的拟上市公司的(de)角(jiǎo)度来看，科创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现有(yǒu)的更为强化和强调企业(yè)成(chéng)长性(xìng)、研发(fā)投入、自主创新(xīn)能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营(yíng)收(shōu)、净(jìng)利润等(děng)指标要求，不(bù)再“净利润至(zhì)上”，提(tí)升(shēng)了资本市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创板的出发点或定位正是(shì)为创新(xīn)企业(yè)特别是硬(yìng)科技企业的成(chéng)长赋能，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源配置和资本流动的高效(xiào)率，提(tí)升企业(yè乔布斯为什么把苹果给库克)的公司治理和运(yùn)营(yíng)管理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加(jiā)快(kuài)实施(shī)创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战略(lüè)，将掌握关键核心技术(shù)的(de)优秀科(kē)技企业和顺(shùn)应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企(qǐ)业快速(sù)推向资本市(shì)场(chǎng)，获得(dé)包括机(jī)构投资者与个人(rén)投资(zī)者的(de)认同与(yǔ)助力(lì)，进而(ér)提供更(gèng)完整(zhěng)、更全面(m乔布斯为什么把苹果给库克iàn)、更优质的金融(róng)支持(chí)，有(yǒu)效提升(shēng)创新载体(tǐ)的生机与资(zī)本市场活力(lì)。

　　从已上市公司情况看，科创板(bǎn)公司研(yán)发投入与(yǔ)营业收入之比、研发人员占公司人员总数之比、平均(jūn)发(fā)明专利数量(liàng)等均高于其(qí)他市场(chǎng)板块。应当注意的是，如(rú)果科创(chuàng)板的扩(kuò)容改变了前述(shù)的功能定位(wèi)与个体特色(sè)，有可能影响到科创板直接融资服务与制度供给的多元性、包(bāo)容性、差异性、可(kě)得性、市场导向性，还可能(néng)影响到(dào)科创板(bǎn)联系和(hé)连接特定行业、类型、规模、成长阶(jiē)段的企业和具(jù)有与之相应(yīng)的知识、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的(de)投资者，影(yǐng)响到特(tè)定市场与板(bǎn)块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗风险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必急于(yú)“跑步”扩容。

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