财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，50克有多少参照物图片，50克有多少参照物追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái50克有多少参照物图片，50克有多少参照物)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的50克有多少参照物图片，50克有多少参照物(de)基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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