财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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