在华尔街经济学家和(hé)央行官员争论美国经济是(shì)否以及何(hé)时会陷(xiàn)入衰(shuāi)退之际，大(dà)型(xíng)基金经理们并没有坐等答案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越(yuè)来越多的专业选(xuǎn)股人士将资金(jīn)从银行等(děng)对经济(jì)敏感(gǎn)的股票中撤出(chū)，转而投资(zī)公用事业(yè)和基本消费品等在经济低(dī)迷时期被(bèi)视为具有弹性的股票(piào)。

　　美国(guó)银行汇编的(de)数据(jù)显示，同(tóng)时做多和做(zuò)空的对冲基金已将其周(zhōu)期性(xìng)股票与防御性股票的(de)比(bǐ)例降至至少2012年(nián)以来的最(zuì)低水平。对(duì)于只(zhǐ)做多的基金经理来说，他们对周期性公司(这些公司的(de)命运(yùn)取(qǔ)决于(yú)商业周期的起伏)的相对敞口接(jiē)近2008年(nián)以(yǐ)来的最低水平。

　　这一(yī)切都突显了主动投资领域的悲观情绪(xù)仍在加剧，尽(jǐn)管美股从去(qù)年10月低点(diǎn)反弹，增加(jiā)了5万亿美元的市(shì)值。

　　总(zǒng)而言之(zhī)，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美国银行策略(lüè)师表示，主动(dòng)选(xuǎn)股(gǔ)者“为2009年式的衰(shuāi)退(tuì)做好(hǎo)了准备”。

　　周期股相对(duì)防御(yù)股的比例降至近10年低点(diǎn)

　　最(zuì)近对防御(yù)股的(de)偏好与(yǔ)去(qù)年不(bù)同，当时对衰退的(de)担(dān)忧蔓延，主动型基金紧紧抓住周期股。这一立场表明，人们相信美(měi)联储(chǔ)有(yǒu)能(néng)力通过积极(jí)的抗通胀行动实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。现在，这种乐观情(qíng)绪(xù)已经消散(sàn)。

　　行业仓位(wèi)数据进一(yī)步证明，专业人士持(chí)续看空股(gǔ)市(shì)。在美国银行4月份对基金经理的最新调查(chá)中，现金持有量保持在较高水平，相对于(yú)股票(piào)，债券比2009年以(yǐ)来的(de)任何时候(hòu)都更受青睐。

　　高盛合(hé)伙人John Flood上周(zhōu)表示，在市(shì)场开始逃(táo)离时，只做多的基金被迫成(chéng)为FOMO(害怕错过)买家。

　　值得注意的是，选股者的(de)谨慎态(tài)度(dù)与基于图表信号配置(zhì)资产的计算机(jī)驱动策略形成(chéng)了鲜(xiān)明对比(bǐ)。由(yóu)于股市稳步上涨(zhǎng)和市场波(bō)动性下(xià)降，趋势(shì)追踪(zōng)基(jī)金和(hé)波动性目标基(jī)金(jīn)等系(xì)统性资金(jīn)管理公司近(jìn)几个月增(zēng)加了(le)股票持(chí)有量。

　　德意志银行(xíng)的(de风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)投资者(zhě)仓位(wèi)模型最能说明这种分歧立场(chǎng)。德(dé)意志银行称(chēng)，量化基金继(jì)续抢购股票，而(ér)自由裁量投资者的敞口已降至一(yī)年区间的底部。

　　看空者(zhě)将(jiāng) 2023 年股市反弹的很大(dà)一部分归因(yīn)于(yú)那些对价格不敏感的量(liàng)化投资者，他们别(bié)无选(xuǎn)择，只能(néng)在股价(jià)上涨时买入(rù)股票(piào)。看空(kōng)者还(hái)警告称(chēng)，持续数(shù)月的股(gǔ)市反弹是不可持续的(de)。由于标(biāo)普500指数(shù)几次突破4200点的尝试(shì)都以失(shī)败告终，缺乏动(dòng)能可(kě)能(néng)会限制量化基金(jīn)的需求。另(lìng)一方面，新一轮(lún)的抛售可能会促使量化(huà)基金(jīn)改变路(lù)线，并(bìng)退出股市(shì)。

　　好于预期的经济(jì)数据和企业(yè)财报也提振股市。尽管各(gè)公司在本财报季的业绩超出预期，但(dàn)目前来(lái)看，这还不(bù)足以(yǐ)让美国企业重(zhòng)回增长轨道。就连(lián)美(měi)联储官(guān)员也(yě)预测今(jīn)年晚些(xiē)时候会(huì)出现“温和衰(shuāi)退(tuì)”。

　　不(bù)过，美国(guó)银行的(de)Subramanian表示，以史为鉴，过(guò)早(zǎo)地(dì)为经(jīng)济衰退做准备而采取防御措施，最终可能风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里会(huì)付出高昂的(de)代(dài)价。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具周期性的行业往(wǎng)往在衰退前的6个(gè)月内表现优异。直到真正的(de)经济衰退到来，防御性股票才开(kāi)始大放(fàng)异(yì)彩，尽管它们的(de)领先地位通常会(huì)在(zài)下行周期结束前逆转。

　　美国(guó)银行的经济学家预计，美国经济(jì)衰退将(jiāng)从(cóng)第(dì)三(sān)季度开始。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里