文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏(hóng)观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方(fāng)面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做(zuò)了(le)积极部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了(le)积(jī)极回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门(mén)提到，在(zài)超大特(tè)大城市积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路已经(jīng)发生了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际(jì)政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通稿，一个整体印象(xiàng)是会议(yì)精神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年(nián)4月份(fèn)的政治局(jú)会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中央经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的(de)政(zhèng)治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对(duì)经济的呵(hē)护和(hé)支持，既好于往年同期，也(yě)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复(fù)常态化运行”。今年一季(jì)度经(jīng)济增长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五(wǔ)一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平(píng)，都体现出经济社会常态(tài)化(huà)运行中的强大(dà)修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复(fù)的(de)巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当(dāng)前我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度(dù)可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回(huí)升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不(bù)会因(yīn)为(wèi)一季度经济的(de)良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会(h坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用uì)各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。这表明(míng)，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍(réng)会(huì)继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会(huì)议提(tí)出“要(yào)重视(shì)通(tōng)用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度(dù)较(jiào)高的(de)方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次(cì)进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要(yào)发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄(báo)弱(ruò)环节(jié)。这(zhè)次会(huì)议专门(mén)提出“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未(wèi)来可(kě)能会(huì)有相(xiāng)应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出(chū)“要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规(guī)则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南自(zì)由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议(yì)专门(mén)提到，在超大(dà)特(tè)大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的(de)设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应(yīng)急(jí)能力建设(shè)短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居(jū)住品质，助(zhù)力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全(quán)。“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应(yīng)急医(yī)疗服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城市的(de)城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望(wàng)带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如(rú)疫情防控、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教培互(hù)联(lián)网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客观上也(yě)一定程度上影响了市(shì)场(chǎng)的(de)预(yù)期。此前(qián)，中央(yāng)已经明确(què)表(biǎo)示，要慎重出台(tái)收缩性政策(cè)，从这次4月份会(huì)议看，这个要求已(yǐ)经落到了实(shí)处，没有收缩(suō)性政策，各(gè)项政策都是(shì)呵护和(hé)支(zhī)持(chí)经(jīng)济的。近期(qī)，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民(mín)的(de)大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到了(le)淄博(bó)市(shì)政府在搞好营(yíng)商环境(jìng)、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)都在发生大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治局(jú)会议(yì)向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月(yuè)28日(rì)召开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央总书记习(xí)近(jìn)平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在(zài)经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来(lái)8个月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认(rèn)为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志(zhì)为核(hé)心(xīn)的党中央坚强领导下(xià)，各地区(qū)各(gè)部门更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经(jīng)济社会发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹发(fā)展和安全(quán)，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中心流行病学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地(dì)方性流行(xíng)或者(zhě)散发可能(néng)性(xìng)比较大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出(chū)经(jīng)济(jì)社会常态化运行(xíng)中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲(chōng)击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力(lì)得到缓解，经济增(zēng)长好于预(yù)期(qī)，市场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态(tài)势，经济运(yùn)行实(shí)现(xiàn)良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问题的定性(xìng)，问(wèn)题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的(de)问(wèn)题，就有什(shén)么样的对策，对问题的(de)定性(xìng)非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用近平(píng)新时代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完整、准确、全面贯(guàn)彻(chè)新(xīn)发(fā)展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全(quán)面深化(huà)改革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主(zhǔ)体活(huó)力(lì)结(jié)合起来(lái)，形(xíng)成推动高质量(liàng)发展的强(qiáng)大(dà)动力，统筹推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的(de)良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而为，在(zài)优(yōu)势领域(yù)做大做强。要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等(děng)设施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造(zào)（对(duì)新能源(yuán)产业的扶(fú)持(chí)仍会继续(xù)，专(zhuān)门提到的(de)充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产业(yè)相对(duì)的短板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险（首提人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在(zài)。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提效(xiào)，稳健的货币政策(cè)要(yào)精准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消(xiāo)费(fèi)（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护(hù)和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策(cè)激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今(jīn)年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议(yì)专门提(tí)出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民(mín)营企业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合(hé)规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本(běn)上解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平(píng)台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落(luò)实党和(hé)国家(jiā)机构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能(néng)力现代化(huà)。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外(wài)开(kāi)放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性和(hé)改善性住房需(xū)求(qiú)，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产(chǎn)市场平稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大城(chéng)市(shì)（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大(dà)城市的城中村改(gǎi)造(zào)，可能(néng)会给房(fáng)地产带来新的增(zēng)长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平(píng)稳(wěn)健康发展）和“平急(jí)两用”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短板，同(tóng)时(shí)提(tí)升大城(chéng)市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服(fú)务点，将(jiāng)对(duì)投资(zī)带来(lái)新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保(bǎo)障和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化(huà)就(jiù)业(yè)优先(xiān)导(dǎo)向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业生就(jiù)业渠道(dào)，稳(wěn)定(dìng)农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)已成为当前就业工作的(de)重(zhòng)点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关于(yú)优化(huà)调(diào)整稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支(zhī)持(chí)国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资(zī)，核增部分据(jù)实计(jì)入工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供应保障。要(yào)巩(gǒng)固拓展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助(zhù)企业和(hé)基层(céng)解(jiě)决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表述以往经(jīng)常出(chū)现，但这次没(méi)有出(chū)现，可见这次(cì)会议(yì)是专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及(jí)预期，国际(jì)政(zhèng)治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生大变化——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发中心

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