北交所开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)加(jiā)大(dà)北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金(jīn)密(mì)集(jí)公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北(běi)交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最(zuì)优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模(mó)公(gōng)司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度国签证结果进度预计次新基金投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的关注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值(zhí)有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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