投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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