今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

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　　编辑：舰长

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