5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōn旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容g)司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报(bào)旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技(jì)园租(zū)赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例如(rú)交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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