为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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