如果要(yào)论二季度迄今(jīn)，全球股票市场中(zhōng)最为靓丽的一(yī)道“风景(jǐng)线(xiàn)”，那么显然非日本股市莫属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日经(jīng)225指数进一步(bù)强势高开逾1％，最高触及30924.47点，创下(xià)了自1990年8月以来的新高，收在(zài)30808.35点。在事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼本(běn)周早些时候，东证指数已经(jīng)率(lǜ)先创下了1990年8月3日以来的最(zuì)高收盘(pán)点位。

　　多(duō)组对(duì)比可(kě)以显示出(chū)日股(gǔ)今年以来(lái)的(de)强势：东证指数年内已累计上涨了逾15％，远远超过了标(biāo)普500指(zhǐ)数约9％的涨幅(fú)。截(jié)止本周三，追(zhuī)踪日本股市的最(zuì)大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标普500指(zhǐ)数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则(zé)仅(jǐn)为8.6％。

　　如果把周期缩短(duǎn)到二季(jì)度迄今的短短一个半月，日股的(de)涨幅更是(shì)在全球主要股指(zhǐ)中几无敌手……

　　日股(gǔ)为何能一(yī)举领(lǐng)涨全(quán)球？对于许多国(guó)际市场的投(tóu)资者而言，近来(lái)提到日(rì)股的优异(yì)表现(xiàn)，脑海(hǎi)中(zhōng)第一时间(jiān)浮现(xiàn)出的，无疑都是“股神”巴菲特(tè)在上月对日(rì)本市场表(biǎo)现出(chū)的强烈投资意愿。正是(shì)巴菲特(tè)进(jìn)一步(bù)增持了日本五大商社仓位，令越来越多的业(yè)内人士开(kāi)始注(zhù)意到这一全球第(dì)三大(dà)经济(jì)体的巨大投(tóu)资(zī)机会。

　　不过，日(rì)股本轮爆发背后(hòu)的成功秘诀(jué)，真的仅仅只是获得了“股神”的青睐吗？

　　答案显然没那么简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太股(gǔ)票团(tuán)队(duì)联(lián)席(xí)主管Carl Vine看来，并不是巴菲特(tè)的出现让(ràng)日股(gǔ)变得(dé)吸引人。巴菲(fēi)特所(suǒ)看到的（机会）其实也正是其(qí)他(tā)人眼下正在看到的(de)，人们对日股的前景正感到非(fēi)常(cháng)兴奋！

　　至于究竟(jìng)有哪(nǎ)些因素在推动着日股上涨(zhǎng)？“干货”其实(shí)有很多……

　　狂热的外资买(mǎi)需

　　根据东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据(jù)显示(shì)，外国投资(zī)者目前已经连续第(dì)六周成(chéng)为了日本(běn)股票的净买家。在此期间，外国投资者大举涌入(rù)了日股股票和(hé)期货市场，净流入逾300亿(yì)美元，是过去10年最大规(guī)模的资(zī)金流入之一。

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)所(suǒ)的数据，在截至5月12日的(de)最近一周内，海外交易(yì)者又净买入了价值7810亿(yì)日元（约合57亿美(měi)元）的股票和(hé)期货。

　　杰富瑞日本股票策略师(shī)Shrikant Kale表示(shì)，自2012年“安倍经(jīng)济学”时代初期以来，他(tā)就从(cóng)未见过外国(guó)投资者对(duì)日本(běn)如此感兴趣(qù)。

　　在欧美(měi)银(yín)行系统(tǒng)不稳(wěn)定和信(xìn)用紧缩风险的笼罩(zhào)下，越来越多的海外投(tóu)资者(zhě)似乎(hū)看(kàn)到了日本股(gǔ)市作(zuò)为避险地(dì)的“稳定性”。日本股票给(gěi)人的长期低(dī)迷印象正在减弱，持续稳定在1美元(yuán)兑换(huàn)130日元的日(rì)元汇率、以及股神巴菲特对日本(běn)五大商社的增持(chí)，也令不少海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对(duì)投资日(rì)本产生了更多(duō)的兴(xīng)趣。

　　高(gāo)盛日本公司就表示，近来已受到(dào)了越(yuè)来越多平时不太关注日本市场的海外投资者(zhě)的咨询。不少海外(wài)投资者在看到日本股(gǔ)市的涨幅超过(guò)美(měi)股后(hòu)，开始调查其中的原因，他们的建仓买入又(yòu)进一步(bù)促使(shǐ)股市上涨(zhǎng)，形成(chéng)了目(mù)前(qián)的良性循(xún)环。

　　一个(gè)值得留意的现(xiàn)象是，在巴菲特上(shàng)月公开表态力挺日股后，包括对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等在内华(huá)尔街资本也(yě)已相继造访日本。这(zhè)些海外资金有意复制(zhì)巴菲特的策略，通过低成本日元融资押注高股(gǔ)息日元资(zī)产。

　　其实，巴(bā)菲特在(zài)日本五大商社(shè)上的加大投资，也存在着在(zài)国际市场上分散投资对象的想法。虽然巴菲(fēi)特相信美(měi)国的增长潜力，但过度集中会(huì)产生风险。

　　嘉(jiā)信理财（Charles Schwab）首席全球投资策(cè)略师Jeff Kleintop指出(chū)，日(rì)本(běn)股市的回(huí)报率是在波(bō)动性(xìng)远(yuǎn)低于美国(guó)科技股的情况下实现的。这意(yì)味着(zhe)日本股市对美国投资者(zhě)来说(shuō)应该(gāi)颇有吸引力。对美国(guó)债(zhài)务上限的担忧(yōu)可能(néng)也刺激(jī)了(le)一些“末日准(zhǔn)备(bèi)者”涌(yǒng)入日本股市，以此作为避险(xiǎn)手段(duàn)。

　　法(fǎ)国兴业银(yín)行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人(rén)在周(zhōu)二的一份报告中也表示(shì)，“外(wài)资的回归是日本股市(shì)复(fù)苏的重(zhòng)要标志。（我们）将继续(xù)对日(rì)本股票维持超(chāo)配，并(bìng)偏向银行、金融和价值股(gǔ)的投资。”

　　深层(céng)次的企业治理变革(gé)

　　当然，在海外(wài)投资者今年(nián)对日本(běn)产生兴趣之(zhī)前，他们此前(qián)在这(zhè)片(piàn)“失落地带(dài)”曾经历过长达数十(shí)年虚假的曙光和令人失望的(de)低回(huí)报(bào)。那么这一次，即便有着避险和多元化分散(sàn)投资的需(xū)求，他(tā)们(men)又为何(hé)铁了心一定要来日本(běn)市场？日本(běn)市场的吸引(yǐn)力(lì)就一定远(yuǎn)超全球其他地区吗(ma)？

　　这(zhè)便不(bù)得不提日本市(shì)场眼下正(zhèng)经历(lì)的一场“蜕变”了！

　　金(jīn)融(róng)服务提供(gōng)商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市(shì)本(běn)轮(lún)上涨的主(zhǔ)要原因(yīn)还源于治理(lǐ)标准的提(tí)高，以及企业(yè)部(bù)门(mén)推动向股东返还(hái)现金(jīn)。日本多年(nián)的公司治(zhì)理改革已开始见效，这项改革最初由(yóu)已故前首相安倍晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本企业(yè)的(de)派(pài)息已(yǐ)大(dà)幅(fú)增加，在截至今年(nián)3月的财年中，日本企业宣布的回购规模已飙升至9.7万(wàn)亿日元（合714亿美元）的历史最(zuì)高水平。

　　今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变股价跌(diē)破(pò)每股净(jìng)资产——市净率低于(yú)1倍(bèi)的情况，还请(qǐng)求上市企业(yè)在意识(shí)到资本成(chéng)本的前提下推进经营并公布改善方案等(děng)。

　　与此(cǐ)相呼应的(de)行(xíng)动已开(kāi)始扩(kuò)大(dà)。4月下旬(xún)，JVC建伍株式会社推出了力(lì)争“早日(rì)实现市(shì)净率超过(guò)1倍”的中期经营计划和股票回购，股价(jià)随后大(dà)涨近4成。清水(shuǐ)建设株式会(huì)社4月下旬(xún)也宣布了上限200亿日元(yuán)的股票回购和积(jī)极压缩政策性持(chí)股的方针，该公司股(gǔ)价随后上涨了10％。

　　包括软银、丰田汽车、三菱商(shāng)事在内的(de)日本龙头(tóu)企业在近期公布(bù)财报时，也均宣布了(le)新的(de)股票回购计划。不少(shǎo)分析师预计，到今年5月底，各(gè)日本上(shàng)市(shì)公(gōng)司的回购规(guī)模将(jiāng)进一步(bù)创下新纪录。

　　高盛首席(xí)日(rì)本股票(piào)策略师Bruce Kirk表示(shì)：“（东京证交所）主题正引起许(xǔ)多(duō)海外投资者的共鸣，他们开(kāi)始看到这(zhè)方(fāng)面的(de)有(yǒu)利证(zhèng)据。在(zài)交易所这(zhè)些变化(huà)的(de)推(tuī)动下，许多公司正在回购(gòu)股份，厘(lí)清经常(cháng)令人困惑的交叉持股(gǔ)，并在(zài)定期公开会议之前与股(gǔ)东(dōng)进行更密切的接(jiē)触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本股票(piào)主管(guǎn)Jeff Atherton也表示(shì)，东京证(zhèng)交(jiāo)所(suǒ)的鼓励(lì)意味(wèi)着“过去(qù)两年在这方面发(fā)生的事情比过去30年(nián)还要多”，这是股市充满(mǎn)活力表现的最(zuì)大单一原因。他们对提高股本回报(bào)率有着坚定(dìng)的态(tài)度，希望市(shì)值上升。

　　宽货币、稳经济(jì)

　　最后，日本央行(xíng)目前依然宽松(sōng)的货币政策和(hé)日(rì)本相对(duì)稳健的(de)经济(jì)基本面(miàn)，显然也对日股的表现(xiàn)构(gòu)成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和男(nán)上月已(yǐ)走马(mǎ)上(shàng)任(rèn)，但日本(běn)央行暂(zàn)时仍未改变其大规模的货币宽(kuān)松路(lù)线。即便日(rì)本通(tōng)货膨胀率超过了(le)央行2％的目标，但植田和男(nán)依然(rán)强调，“还不(bù)能放(fàng)心地(dì)说通胀（达到了央行(xíng)目标）”。

　　相比之下，欧美央行今(jīn)年(nián)上半年还在持续加(jiā)息，并(bìng)已被迫在物(wù)价与(yǔ)经济稳(wěn)定之间(jiān)作出(chū)艰难抉择(zé)。继续宽松的日(rì)本(běn)央行眼下依然(rán)处于能(néng)让海外投资者放(fàng)心(xīn)购买(mǎi)的状(zhuàng)态。

　　日(rì)本宏观经济的表现目前也相对更为稳(wěn)健(jiàn)。日本(běn)内阁府17日公布的数据显示(shì)，今年前三个月(yuè)日(rì)本国内生(shēng)产总值（GDP）折(zhé)合成(chéng)年(nián)率增(zēng)长1.6％，创(chuàng)下了近(jìn)三个(gè)季度(dù)以来新(xīn)高。

　　日本国(guó)家旅游(yóu)局表示(shì)，受益于(yú)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼中(zhōng)国放(fàng)宽(kuān)旅行限(xiàn)制，4月商务和休闲外国游客人数从此前的182万攀升至195万。高盛策略师在报告中指出，考(kǎo)虑到入境旅游业复苏、强劲(jìn)资本(běn)支出计划(huà)和日本央行持(chí)续宽松等积极因(yīn)素(sù)，日本(běn)这个世界(jiè)第(dì)三大经济(jì)体(tǐ)的前景十分强劲。

　　值得一(yī)提的是，从经济合作与发展(zhǎn)组(zǔ)织的经济前景指数来看，日本目前是(shì)七(qī)国集团中(zhōng)唯一(yī)一个超过(guò)临界线100的。

　　日本第三大在线(xiàn)经纪(jì)商Monex的首席(xí)策略师Takashi Hiroki表示，日(rì)本企业的(de)业绩似乎相当(dāng)不错(cuò)，重要(yào)的汽车行(xíng)业预计利(lì)润将增长。以内需(xū)为导向的企业(yè)正受益于入境游增(zēng)长(zhǎng)的前景，而大型银(yín)行也获得了丰厚(hòu)的收(shōu)益。预计日(rì)本股市到今(jīn)年年底将进一(yī)步上涨(zhǎng)10％或更多。

　　里昂证券也认为，日本股市今年的涨势或(huò)将(jiāng)延续下去，因盈(yíng)利(lì)增长、股票回购和(hé)估(gū)值仍处于低位吸引(yǐn)了买家(jiā)，巴(bā)菲(fēi)特的认可、公司治理的改善均提振了市场(chǎng)，而企业财(cái)报的不俗表现或有望(wàng)成(chéng)为最新(xīn)的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼