近期《2023年五一假期(qī)旅游预测(cè)报告(gào)》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平(píng)。同时民航局披露，从机票(piào)预订数据看，五(wǔ)一假期订票已超600万(wàn)人(rén)次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片(piàn)定(dìng)档五一(yī)，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可(kě)以关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调整以来，国(guó)内疫后复(fù)苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发(fā)布一季度(dù)经营(yíng)数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据(jù)民航局数据，一季度民航(háng)运输共完成运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业总体(tǐ)运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共(gòng)完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模(mó)相当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出(chū)行需求(qiú)更是(shì)火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告(gào)》显示，距(jù)离假期不到10天，特(tè)别是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索热(rè)度(dù)同(tóng)比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空(kōng)公(gōng)司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提(tí)升，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局(jú)预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民航局当时预(yù)计旅客量为200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超过疫(yì)情(qíng)前水平，成(chéng)为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期预售(shòu)数(shù)据仍然乐观，叠加出入境政策进一步(bù)放开，旅(lǚ)游出行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露节前(qián)结束(shù)，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前财报(bào)披(pī)露情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净(jìng)利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一(yī)个长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出行需求集中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景(jǐng)气复钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称苏的持续兑现(xià钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称n)，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求(qiú)恢(huī)复(fù)有望贯穿(chuān)全(quán)年。同(tóng)时供给端，疫情(qíng)期间我国机队引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五(wǔ)一档(dàng)”电(diàn)影票房市场也有较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内电影总(zǒng)票(piào)房自(zì)2017年的(de)7.84亿(yì)元(yuán)连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观(guān)众报(bào)复性消费热情，预计今年五一档(dàng)期(qī)将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映(yìng)的电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度也有望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日(rì)程和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚(xū)拟人替(tì)代真人演员(yuán)。后(hòu)期(qī)制(zhì)作，AI可(kě)辅(fǔ)助生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等(děng)宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化(huà)密(mì)集，当前投资机(jī)会凸显。

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