美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地chǎn)仍然(rán)是美国(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的(de)纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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