公募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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