为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗x;'>菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗hái)对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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