钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题(tí)莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠电池(chí)项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路(lù)完全失(shī)灵(líng)，股价又(yòu)在4个(gè)多(duō)月(yuè)时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出(chū)30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺科技(jì)高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多月，规划产(chǎn)能(néng)已(yǐ)经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资(zī)成本？巨(jù)头环伺(cì)、落(luò)地产能骤增、锂价(jià)持续(xù)下行，在愈加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸(kuā)下海(hǎi)口的(de)产(chǎn)能又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计(jì)划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目(mù)如(rú)何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽(yá)，但(dàn)由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密(mì)度较低，导致其(qí)研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成突破(pò)以及锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人(rén)们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将风口带到了(le)A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高(gāo)调(diào)宣布入(rù)局。彼(bǐ)时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召开电话(huà)会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一(yī)口(kǒu)气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠(nà)电项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价也往往(wǎng)在(zài)公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池前10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下，无论其(qí)如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的(de)推移，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会(huì)并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池(chí)业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披(pī)露(lù)相(xiāng)关事项(xiàng)，传艺(yì)科(kē)技及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱(qián)从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背(bèi)后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资(zī)金有限与钠电产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前对交(jiāo)易所回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入(rù)的(de)装修及设备成(chéng)本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划(huà)的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不(bù)止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的(de)时(shí)间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传(chuán)艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主营(yíng)输入类(lèi)设备和印制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来公司(sī)经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未同(tóng)步(bù)，上市当年(nián)公司(sī)归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早在(zài)2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的(de)资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于钠(nà)离(lí)子电池(chí)项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其(qí)在投资钠电项目(mù)时自有资(zī)金(jīn)的“捉(zhuō)襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款解决。后一期产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业(yè)银行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团申请不(bù)超过(guò)20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根(gēn)据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿(yì)元(yuán)拟投入(rù)钠电池(chí)制造(zào)二期(qī)项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融(róng)资。至于(yú)上述(shù)邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提(tí)到的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来(lái)源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司营(yíng)收(shōu)将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事(shì)并不(bù)再买账，除(chú)了资金实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还(hái)在其大(dà)干快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化(huà)元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大(dà)建产(chǎn)能(néng)，竞(jìng)争者初露威胁，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们(men)不相(xiāng)上下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞(ruì)车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实现装车应用。而(ér)传艺(yì)科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博(bó)新能(néng)源签订项目合(hé)作或战略合作协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者(zhě)问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户签(qiān)订(dìng)了销售订单(dān)”“公司已与多(duō)家知名两(liǎng)轮(lún)电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称和订单金(jīn)额(é)，一直(zhí)语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能落地正数倍级(jí)增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源(yuán)事业部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落(luò)地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地的(de)产能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模(mó)接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调(diào)研记(jì)录中预(yù)测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一(yī)时(shí)间，锂价(jià)持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供(gōng)应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的(de)一(yī)个(gè)有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步(bù)向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大(dà)幅下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目(mù)前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就(jiù)告(gào)诉(sù)钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天负极材料价格可(kě)降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优(yōu)势(shì)就(jiù)依然存在，并且随着技(jì)术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的成本。但能(néng)量密度的限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍(ài)钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电(diàn)池利润率(lǜ)下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的调(diào)研记录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到客户的(de)价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力 过(guò)往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还(hái)担忧(yōu)传(chuán)艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电(diàn)领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历发现，传艺(yì)科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划(huà)可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地(dì)点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳(yáng)路(lù)30号(hào)，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公(gōng)司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产项目(mù)的建设(shè)，并将(jiāng)后者(zhě)的产能从1600万台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中(zhōng)的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公(gōng)司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的(de)闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投(tóu)计划(huà)的地点、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低(dī)下(xià)以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目(mù)就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案(àn)，年产18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建设(shè)项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.22023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天6％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去(qù)甚远。

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