美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄(huán1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少g)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对(d1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少uì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲观的(de)分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的(de)是6月初(chū)左右到(dào)期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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