编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金披露(lù)落幕，基金(jīn)经理的调仓路线(xiàn)被完整(zhěng)曝(pù)光。首(shǒu)季行(xíng)情变化以春节为(wèi)轴，节后市场热(rè)点从复苏线逐渐发散(sàn)到中(zhōng)特估、人工智能、机械制造等多(duō)个领域，尤其是AI的(de)里程碑(bēi)式(shì)突破带火了科技一众赛道(dào)，这让(ràng)一季度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的(de)公募基金中，科技成长阵营中的旗(qí)手之一冯明远，目前(qián)在管的产(chǎn)品(pǐn)从10只缩(suō)减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽然(rán)开年迄今业绩较为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元(yuán)的水平线上。从(cóng)第一季度的调仓来看，在他的成名作(zuò)信澳新(xīn)能源产(chǎn)业最新季(jì)报中(zhōng)，保留了上一季度的七(qī)只重(zhòng)仓，同(tóng)时(shí)用中伟(wěi)股份、华(huá)阳(yáng)集团和祥鑫(xīn)科技(jì)替换了(le)比亚迪、斯莱克和保隆科(kē)技，可以看出其坚守新能源的大框(kuāng)架，在细分(fēn)赛道中(zhōng)不断寻找(zhǎo)性价比(bǐ)更优的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报(bào)中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换了两处标(biāo)的，用金域(yù)医(yī)学和(hé)蓝晓科技替换了药明(míng)康德和瑞(ruì)丰新(xīn)材，特别(bié)是合成树脂板块(kuài)的蓝晓科技成为年内(nèi)大黑马，股(gǔ)价迄(qì)今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛道中龙头的持续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量与(yǔ)上季(jì)持平稳居(jū)首位。而他也一如既往地表示，会在(zài)优质的股票里寻找(zhǎo)价(jià)值，去翻更(gèng)多(duō)的石头(tóu)。众所周知(zhīgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)，三大白酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘(liú)彦(yàn)春在其成名(míng)作景顺长城(chéng)新兴成长中，前三大重仓就依(yī)次是茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，消费和新能源在公募基(jī)金组(zǔ)合(hé)配(pèi)置中的压(yā)舱(cāng)石地位依然稳固，同时中特估、芯片、软(ruǎn)件、机(jī)械制造(zào)成进攻热点，公募在(zài)经历(lì)去年的整体业(yè)绩低谷后，今年竭(jié)力(lì)寻求组合(hé)的α。值(zhí)得关注的(de)是(shì)，公(gōng)募名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷思考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。目前(qián)TMT板块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。交易占比创新高(gāo)代(dài)表了主(zhǔ)线(xiàn)行情(qíng)确立(lì)，但我们认(rèn)为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)也总(zǒng)会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高(gāo)端白酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股基(jī)金、两(liǎng)只(zhǐ)QDII基金。《红(hóng)周(zhōu)刊》统计(jì)了(le)其(qí)最(zuì)新公(gōng)布的两只A股基金一季报(bào)，在管理时间更长的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选混合中(zhōng)，3月31日时前五(wǔ)大重仓的占(zhàn)比(bǐ)均(jūn)超过了(le)9.5％接近(jìn)顶(dǐng)配(pèi)，这其中除(chú)去腾(téng)讯外全部为白(bái)酒，不过除去加(jiā)仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份(fèn)。相似的一幕也出现(xiàn)在他管(guǎn)理的易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年上。

　　该基金的(de)一季(jì)报显示，仅是(shì)前五大的(de)重仓次序(xù)有所不(bù)同，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅台同以占比9.93％并列第(dì)一位。同时(shí)， 除去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤也(yě)是小幅减持了(le)另外三大(dà)白酒标的。再看(kàn)另外的半壁重仓(cāng)股，港(gǎng)交所、美(měi)团(tuán)、伊利、招行(xíng)均是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油替(tì)换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张坤在季报中也对调仓(cāng)思(sī)路有所阐述(shù)：“基金在一(yī)季度股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。个(gè)股方(fāng)面，我们(men)仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明(míng)星基金(jīn)经理(lǐ)李(lǐ)晓星，在和张萍合(hé)管(guǎn)的(de)银华盛世最(zuì)新季报(bào)十大重(zhòng)仓中，持(chí)有7只白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有三(sān)大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思路(lù)可能是(shì)想利用(yòng)次高端(duān)和地产(chǎn)酒来增加组合的(de)进攻(gōng)弹性。同(tóng)时，其重仓的另三(sān)只(zhǐ)非白(bái)酒标的为爱(ài)美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的(de)标的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏(sū)仍然是主线，进入二季(jì)度(dù)，改善(shàn)弹(dàn)性会加大。方向上(shàng)，最看(kàn)好餐饮相(xiāng)关链(liàn)条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐(cān)饮(yǐn)的恢复(fù)是确定的(de)；其(qí)次，看好(hǎo)线下(xià)场景恢复后(hòu)，需求(qiú)相对刚性的医(yī)美以及消费(fèi)医(yī)疗板块。”

　　对(duì)比来看，公募(mù)老(lǎo)将(jiāng)朱少醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药(yào)”的主打(dǎ)思路体(tǐ)现得淋漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅(máo)台依(yī)然是他的最爱，不过他对于另一重仓五粮液有所减持；医(yī)药方(fāng)面，他对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他(tā)选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大(dà)重仓股的(de)第五(wǔ)位(wèi)；其次，他选择小幅减持了(le)创(chuàng)新药龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他用金(jīn)域医(yī)学替换(huàn)了CXO龙头的药明(míng)康德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的前者年内(nèi)目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所(suǒ)周(zhōu)知，金域医(yī)学(xué)去年作为(wèi)核酸检测(cè)机构，业绩(jì)相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情(qíng)时代，公(gōng)司主(zhǔ)营回归本源后(hòu)依然亮点众多(duō)，作为(wèi)第(dì)三方医学(xué)检验及病理诊断服务商，金域医学近(jìn)日率先推出国内首个国(guó)家药品监督管理局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因(yīn)甲基化检(jiǎn)测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛(sài)道细(xì)分机会

　　陆彬混搭(dā)新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打(dǎ)产业(yè)链(liàn)上游的施成(chéng)外，本周一众(zhòng)新能源高手中的顶流冯明远(yuǎn)所管产(chǎn)品(pǐn)一季报全部披露，截至4月19日(rì)收盘，目前他所管(guǎn)理的6只产品维持年内(nèi)小幅(fú)正收益。当前冯明远在管基金(jīn)中，任(rèn)职管理最长(zhǎng)的就是代表作新能(néng)源产业股票。从被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱克的主营(yíng)与(yǔ)新能源产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的(de)三只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池正极体(tǐ)研发的公(gōng)司，主要产(chǎn)品是三(sān)元(yuán)前驱体和四(sì)氧化三(sān)钴，从近期发布的年度业绩(jì)快报来看(kàn)，公司(sī)的主(zhǔ)营与(yǔ)净(jìng)利润均(jūn)实现50％以上的逆势增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季(jì)报的全面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究优(yōu)选中还(hái)出现(xiàn)了一只新的重仓股银邦(bāng)股份，这也是一家高(gāo)科技公司(sī)，主营业(yè)务中有分布式(shì)光伏发(fā)电(diàn)系统。

　　在(zài)季(jì)报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在(zài)新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势(shì)与市(shì)场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。对于二(èr)季度，展(zhǎn)望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或(huò)数字经济等(děng)热门概念的创新，以及(jí)半导体和(hé)制(zhì)造(zào)业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在新能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成名多时的(de)冯明远，2020年股基状元陆彬则是在新能源大潮(cháo)中快速走红的(de)类型。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，早在去年(nián)底时他就已经是“双二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只基金今年同时段几乎全(quán)线飘红(hóng)，特别是动态策略混合年内涨幅(fú)超过(guò)10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基(jī)金一季报显示(shì)，其(qí)重仓的新(xīn)能源产业链中股票依然为(wèi)上(shàng)季的7只，它们(men)分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化集(jí)团、华友钴(gǔ)业，虽然上(shàng)述(shù)标的年初至今表现一般。但他此(cǐ)前曾公开表(biǎo)示，看到了新(xīn)能源(yuán)类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在(zài)季(jì)报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看，新(xīn)能源产(chǎn)业还具备较长的生命周(zhōu)期(qī)，不少细(xì)分板块(kuài)还能维持较长时间的高速增长，而经(jīng)过市场的调整，我们看(kàn)到(dào)行业中的(de)优质公(gōng)司对(duì)应2025年的盈利中枢在(zài)当(dāng)前市值的投资价值。或许，新能源行业的终(zhōng)局(jú)如(rú)大部分制造业(yè)一样是(shì)一个竞争充(chōng)分、利润极度压(yā)缩的市(shì)场，但在(zài)发展(zhǎn)过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的(de)旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元刘(liú)格(gé)菘今年业绩开局不顺，最新数据显示(shì)目前(qián)在(zài)管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基(jī)金一季报表明(míng)他(tā)的重(zhòng)仓行业配置思路依然(rán)首选新能源。

　　对比分析其基金(jīn)相(xiāng)关产(chǎn)品的2022年四(sì)季报和一(yī)季报，《红(hóng)周刊》发现他所(suǒ)持有的是完全一致的10只股票，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但(dàn)是整(zhěng)体新能源的地位似乎(hū)进(jìn)一步稳固，比如(rú)晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从(cóng)第六升至(zhì)第(dì)四位(wèi)。同时极为罕见的情(qíng)况是(shì)，如果按照保留小数两位来(lái)统计，竟然所有(yǒu)10只标的股持(chí)仓(cāng)量与上一季度保持一(yī)致。

　　就(jiù)此，刘格(gé)菘在(zài)基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金(jīn)的持仓结构并没有(yǒu)进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕(rào)已经建立全球比(bǐ)较优势的高端制造产(chǎn)业(yè)链布局。我们对(duì)重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低位(wèi)，产业链(liàn)的变化在市场定(dìng)价中未(wèi)被充(chōng)分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国移动(dòng)

　　姜诚精准布(bù)局(jú)中国铁建

　　余广新进(jìn)重仓海油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋(dòng)荣外，中泰资管的姜诚(chéng)是近几(jǐ)年(nián)出镜相对较多(duō)的基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年(nián)年初以来，在他所管理的8只基金中，除去刚满两个(gè)月的中泰(tài)元和价值精选(xuǎn)不纳入统计外(wài)，其余7只基(jī)金均实现(xiàn)了正收益，特别是(shì)兴诚价值一年持(chí)有的(de)收益率接近(jìn)了14％，同时还有两只基金净(jìng)值增长也(yě)超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为例(lì)，对比(bǐ)基金四季(jì)报(bào)和今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了(le)一个席位，而新调(diào)进来的中国铁建恰好就(jiù)是(shì)中字头中的典型代表公司(sī)，该(gāi)股从(cóng)年初至今上涨超过(guò)了(le)40％。由此(cǐ)，该基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了四家。而从(cóng)相关标的的年(nián)内涨跌幅来看，表(biǎo)现最好的是游戏(xì)股吉(jí)比特，最新该股年内(nèi)上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈(tán)到了坚守的价值投资，同时也谈(tán)到了今年(nián)大热的AI：“在海量信息中(zhōng)，我们需(xū)要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展是(shì)一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活(huó)得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首季(jì)接(jiē)受过《红周刊》专(zhuān)访的(de)鲍无可，其(qí)投资风(fēng)格同为公募中少数(shù)的(de)深度价值(zhí)。天天基金网显示，2023年年初以来，他(tā)所(suǒ)管理的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全部超过(guò)了(le)10％。以(yǐ)他任职回报最(zuì)高的(de)景(jǐng)顺长(zhǎng)城能源基建(jiàn)为例，能够清晰(xī)地看到(dào)其偏爱高(gāo)估息(xī)和(hé)低估值(zhí)类股票(piào)的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍(bào)无可当季加仓中国移(yí)动大约(yuē)15万股，从而使(shǐ)该股从上(shàng)一季的第(dì)三重仓升至(zhì)第二重仓，不过中国电信却退出了前一(yī)季(jì)的前十(shí)。同时他加(jiā)仓了川(chuān)投能(néng)源、紫金(jīn)矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色(sè)和神火股份，表(biǎo)明了其对这一类资源股格(gé)外垂青。此外，他对于小众的(de)中南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基(jī)金仓(cāng)位基本稳定(dìng)，主要(yào)增(zēng)加(jiā)了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展初(chū)期，中国企(qǐ)业处于(yú)落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的研发、新型商业模(mó)式的(de)迭(dié)代以(yǐ)及底层芯(xīn)片制造，我们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的(de)将来迎头(tóu)赶(gǎn)上。近期而言尽管我(wǒ)们认为(wèi)AI非常重(zhòng)要，但当前A股市(shì)场(chǎng)基本(běn)上是基于美股映射在炒(chǎo)作相关(guān)题材，对(duì)于这样的行情，需要对其可(kě)持(chí)续性保持审(shěn)慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长城(chéng)的(de)基金经理余广(guǎng)是2012年的公募状元，目前其担(dān)任(rèn)基金经(jīng)理也接近了13年。当前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的产品为4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心中(zhōng)景(jǐng)一年、核心优(yōu)选一年，从今年的表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)所管产品(pǐn)涨(zhǎng)幅不大(dà)，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核心(xīn)竞争力为例(lì)，第(dì)一季度他在前十中调仓了四个(gè)席位，其中(zhōng)新进(jìn)的公司半(bàn)数为(wèi)中字头，它们就(jiù)是中国(guó)海油和中国移动，与(yǔ)它(tā)们携(xié)手(shǒu)进入(rù)的还(hái)有安徽合力和紫金(jīn)矿业(yè)。而(ér)这样的调整立竿(gān)见影，除去两(liǎng)只(zhǐ)中(zhōng)字头外，后两者(zhě)年内的(de)涨幅也是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为第一重仓的电(diàn)动车(chē)龙头爱玛科技(jì)，年(nián)内迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在(zài)季(jì)报(bào)中(zhōng)的总结(jié)与“中特估”基本吻合：“基(jī)金坚(jiān)持自下(xià)而(ér)上，看(kàn)重公司基本面，注重公司的核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)、高品(pǐn)质、长期发展，以合理(lǐ)或偏低的估值水平(píng)买入持(chí)有。在(zài)经济复苏和企业盈(yíng)利修复的预(yù)期下，我们较为看好今年的权益市场，特(tè)别是(shì)前期调整较为充分，估值较为低估的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山(shān)今(jīn)年业(yè)绩优异(yì)，特别是其去年3月接手的银河智联(lián)主题净值快(kuài)速(sù)拉(lā)升(shēng)，截(jié)至本周(zhōu)四(sì)的年(nián)内(nèi)涨幅(fú)已经超过(guò)45％，这一水平甚(shèn)至超(chāo)过(guò)了他的成名作银河创新成长。从(cóng)郑巍在(zài)管基金的当季重(zhòng)仓行(xíng)业风格来看，除去银河(hé)和美(měi)生活还有较(jiào)强(qiáng)的(de)新能源属性外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联(lián)主题为例(lì)分析，最新的十大(dà)重仓(cāng)股除去用(yòng)友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超过了(le)30％，特别(bié)是海(hǎi)光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光、卓易(yì)信息、大华股份均(jūn)已实现了(le)涨(zhǎng)幅翻番(fān)，而这四只标(biāo)的均(jūn)是第一(yī)季度(dù)新近重仓(cāng)的公(gōng)司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季(jì)重仓股仅有金山办公和国网通信。对比来看(kàn)被调出的(de)标的，中国长(zhǎng)城、中望(wàng)软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍(wēi)山在季报总结中(zhōng)仅(jǐn)仅是寥寥数语：“本基金严(yán)格(gé)执行基金合同的配置范围，切合(hé)主题，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展(zhǎn)开。一季度智联主题继续增(zēng)加(jiā)了软件服务、信息技术(shù)的配置比例。围绕(rào)数字经济和(hé)新的信息技(jì)术应用(yòng)展开投资。二季度，将会继续围绕信(xìn)息(xī)技术、数字经济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同(tóng)期成(chéng)名的还有(yǒu)华安胡(hú)宜斌(bīn)，作为当年公司(sī)力捧的(de)三位基(jī)金经(jīng)理中最年(nián)轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经(jīng)浮(fú)沉，好(hǎo)在今(jīn)年(nián)卷土重来。天(tiān)天基金网数据显(xiǎn)示，年内他所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中表现最好的还是他的成名作华安媒(méi)体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我(wǒ)们发现他所保留的(de)上一个(gè)季(jì)度重仓股只(zhǐ)有王府井和华大九天，而将(jiāng)剩余的八个席位全部(bù)更换。从最新的标的来看，这其中就有近(jìn)期大火(huǒ)的芯片(piàn)新贵(guì)寒武纪(jì)。从新(xīn)进重仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在线的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏科等(děng)标的年内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除(chú)的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目前年(nián)内至今仍然体现为股(gǔ)价(jià)下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因(yīn)，他(tā)表示：“当下我国仍处经济(jì)结构(gòu)转型时期，我们相(xiāng)信未来科技创新和消费升级(jí)仍(réng)将成为经济总量增长核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端(duān)技(jì)术突破、新材料、新能源(yuán)、新消费(fèi)等领域仍将诞生(shēng)大量投资机(jī)会(huì)，在策略上，我们(men)已将挖掘、发现和(hé)配置基金合同(tóng)主题范围内(nèi)的(de)科(kē)技创新和(hé)受益于(yú)国民(mín)经济持续(xù)增长(zhǎng)的(de)消费及原材(cái)料放在前所未(wèi)有高度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万家基金(jīn)名(míng)将黄兴亮(liàng)，2023年一(yī)季度(dù)同(tóng)样强势回归。天天基(jī)金网(wǎng)数据(jù)显示，他目前(qián)在管的基金年内除去(qù)QDII外(wài)，涨幅(fú)全(quán)部超过了10％。特别是万(wàn)家科技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了(le)25％，具体(tǐ)来分(fēn)析他的(de)成(chéng)名(míng)作(zuò)万(wàn)家行业优(yōu)选。

　　基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)显示，黄(huáng)兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整，也就是用中微公司替代了四(sì)季度末的兆易创新。但就是这(zhè)只(zhǐ)新进标的，目(mù)前年内的涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季(jì)度的调仓，黄(huáng)兴亮(liàng)表示：“本基金增持了(le)机器视觉和医(yī)疗器械行业的部分个股，相应地略微降(jiàng)低了半导体行业的(de)持仓。截(jié)至季度末，基金持(chí)仓仍以计算机软件和(hé)半(bàn)导体行业(yè)为主，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋布局消费(fèi)电(diàn)子“半壁江(jiāng)山”

　　从(cóng)基金一(yī)季报来看，这些相对低(dī)调的(de)领域(yù)也开始越发受到明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)们的(de)追捧，比如融(róng)通基金的明星基金经理邹(zōu)曦，这位任(rèn)职已(yǐ)经逼近(jìn)15年半的老(lǎo)将善战(zhàn)周期(qī)，目前(qián)在公(gōng)司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代表作是2012年(nián)开始管理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新出炉的季(jì)报来看，在上一季(jì)度没有单一(yī)标(biāo)的持仓比(bǐ)例超限后，这一季度头三大重仓股竟(jìng)然全(quán)部超过10％的比例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑后面重仓中的汇川技术和(hé)安徽合力，虽然去年下半年以来重仓中就(jiù)没有了(le)三一重工(gōng)，但实际上在当季的重仓(cāng)行业中，机械制造(zào)是仅次于房(fáng)地(dì)产的第二行业。

　　对于(yú)调仓的思路(lù)，他在季报中(zhōng)就表示：“本季度增加(jiā)了工程(chéng)机械(xiè)、家居、顺周期(qī)装备(bèi)、医药等行业的配置。目前组合配(pèi)置偏向周(zhōu)期价值，同时保(bǎo)持了科技、消(xiāo)费板块的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内经(jīng)济稳增长的(de)主线(xiàn)展开，相关(guān)配置(zhì)集中(zhōng)在优质(zhì)房地产股、地产(chǎn)产业链(liàn)，以及顺周期装(zhuāng)备等(děng)板块(kuài)。”此外(wài)，虽然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造(zào)的兴趣也越来越浓，例如兰(lán)石重(zhòng)装年报的十(shí)大流通股股(gǔ)东(dōng)中，富国天惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基金(jīn)的明星基(jī)金(jīn)经理陈良(liáng)栋，其在圈(quān)内以善战高(gāo)端制造板块闻名，目前他在(zài)公司(sī)所管(guǎn)理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)长(zhǎng)城科创板两年(nián)定(dìng)开业绩(jì)亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时(shí)间(jiān)最长的长(zhǎng)城新兴产业为例(lì)，可以看到一季度与(yǔ)众不同(tóng)的一点是，消费电子赛(sài)道股(gǔ)票(piào)在其中(zhōng)占(zhàn)据明显的数量优势(shì)。具体说来(lái)，虽然(rán)在基金十大(dà)重仓中不见耳(ěr)熟能详的龙头立(lì)讯精密，但大体包括华测导航(háng)、东山精(jīng)密、电(diàn)连技术、和(hé)而(ér)泰、科(kē)大讯飞都能被划入到消费电(diàn)子(zi)的大范畴中，也(yě)就是说其占据了十大(dà)重仓中的(de)半边天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预(yù)期(qī)今年下半年或明(míng)年(nián)，消费电子会有一个(gè)触底回升的过程(chéng)。如果叠加(jiā)在汽车(chē)产(chǎn)业链(liàn)上的(de)布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更大。消费(fèi)电(diàn)子(zi)的复苏可能(néng)只是一个周期的因(yīn)素。”而种(zhǒng)种因(yīn)素显示(shì)，目前该板块去库存可能也进入(rù)到尾声(shēng)阶段，接下来苹果新品推出或(huò)是(shì)行业复苏契(qì)机。

　　而在高端制造这(zhè)一(yī)领(lǐng)域(yù)中，还有不可忽视的一(yī)环就是军工(gōng)装(zhuāng)备。同时作为成长股三大(dà)主阵(zhèn)营(yíng)“新(xīn)半军(jūn)”中的重(zhòng)要一级，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的(de)表现，但也隔(gé)三差五会有亮(liàng)眼的(de)输出，而华(huá)夏的少(shǎo)壮(zhuàng)派基(jī)金经理万方方(fāng)，是圈内少数(shù)同时管理两只(zhǐ)军工主题的基金(jīn)经(jīng)理。

　　以(yǐ)万方方管理时间(jiān)最长的军工安全混(hùn)合为(wèi)例grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，实(shí)际上一季度他仅在十大(dà)重仓(cāng)股中做出了一处(chù)调(diào)整(zhěng)，也(yě)就是(shì)用(yòng)昊华(huá)科(kē)技替代了(le)上一季的(de)新雷能。从整体(tǐ)10只(zhǐ)标的所(suǒ)属(shǔ)细分来看，明(míng)显(xiǎn)中航系乃(nǎi)至航空航(háng)天(tiān)赛道占据优势。而这一思路在他管理的(de)高端装(zhuāng)备龙头乃至全市场基(jī)金中都(dōu)体现得(dé)颇为明显(xiǎgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译n)。进(jìn)一(yī)步对照两只军工(gōng)主(zhǔ)题产品(pǐn)，《红周(zhōu)刊》发现重叠的公司(sī)有八家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙(lóng)头中用复旦(dàn)微(wēi)电(diàn)和(hé)西部超导替代了前者中的钢研高纳(nà)和(hé)昊(hào)华科技(jì)。

　　他在季(jì)报中的(de)阐述思路(lù)清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定性的产(chǎn)业趋势和高增(zēng)长的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航空(kōng)发动机(jī)赛道、景气度弹性潜力较高的航(háng)天导(dǎo)弹产业链、航空装(zhuāng)备平台(tái)型(xíng)企业以及技(jì)术禀赋和壁垒高(gāo)筑的(de)新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个(gè)股仅为(wèi)举(jǔ)例分析，不做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译