科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制(zhì)或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育(yù)与辅导工作。

　　今年一季(jì)度(dù)，分(fēn)别有(yǒu)8家和5家(jiā)公(gōng)司申报(bào)科创板和创业板上市获受理，受理(lǐ)企业总(zǒng)量同比减(jiǎn)少(shǎo)超过三(sān)成。而(ér)股票发行(xíng)注册制(zhì)的(de)全面落地实(shí)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系施，使得部分同(tóng)时满足两板上市条件的(de)公司(sī)有观望(wàng)甚至(zhì)向主板流动的倾(qīng)向。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽(kuān)行业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在(zài)坚持现有上市(shì)标准的基(jī)础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司资(zī)源(yuán)，做好(hǎo)培育与辅导工作，在(zài)保(bǎo)证上市公司质量和板块特色的前提下处理好板块公司(sī)的数量与(yǔ)质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从发(fā)展(zhǎn)完整、有效、合理的多层次资(zī)本市场(chǎng)的角度(dù)看(kàn)，内(nèi)地多层次资本市场的板块(kuài)架构(gòu)在全面实行注册制后更(gèng)加清(qīng)晰，各板块特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了(le)有机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不同类型、不同(tóng)成长阶段的(de)企业上市实现全覆盖，其中科创(chuàng)板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特色(sè)，科创板面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战(zhàn)场、面(miàn)向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注(zhù)册(cè)管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了(le)总体要求，同时沪(hù)、深、北(běi)交易(yì)所分别在(zài)配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注(zhù)意(yì)的是，如果以模糊(hú)板块(kuài)定(dìng)位与特色、减少(shǎo)上市(shì)标准包容性(xìng)与差(chà)异性为代价，有可能对全面(miàn)注册制、多层(céng)次资本市(shì)场为(wèi)不同类型的上市企业提供符合自身(shēn)特点的(de)上(shàng)市渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模糊(hú)，有(yǒu)可(kě)能与其(qí)他市场、其(qí)他板块的定位重叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低注(zhù)册制的效率和优势(shì)，还有可能(néng)给横向错(cuò)位竞(jìng)争、差异(yì)发展(zhǎn)、协同高效(xiào)与纵向(xiàng)互联互通、层层(céng)递进、功能互补的相互(hù)补充(chōng)、互为(wèi)促进(jìn)的多层次(cì)资本市场(chǎng)体系带来(lái)一定影响。

　　从保持科(kē)创板(bǎn)行业高集(jí)中度(dù)以及引致的集群、集(jí)聚、集成效应的(de)角(jiǎo)度来看，由于科(kē)创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支(zhī)持(chí)新一代信息技术、高端装备、新材料等(děng)高新(xīn)技(jì)术(shù)产业和战略性新兴产业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要(yào)都是符合(hé)国家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核(hé)心技(jì)术、市场认可度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会自然而然地带来横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功能(néng)型平台的集成(chéng)效应(yīng)，有利于企业共同提升与发(fā)展、更快做大(dà)做(zuò)强，有利于逐步形成集成(chéng)电路、生物医药等(děng)多个(gè)战略性新兴(xīng)产业集群(qún)和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求(qiú)的拟上(shàng)市公司的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为强(qiáng)化和强调企业成长性(xìng)、研发(fā)投入、自主创(chuàng)新能(néng)力、估值(zhí)等指标(biāo)的独有特点。科创板进(jìn)一步(bù)淡(dàn)化了对于拟上市企(qǐ)业(yè)营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对创新(xīn)经(jīng)济(jì)的包容度(dù)。可以说，设立(lì)科创板的出发点(diǎn)或定位正是为(wèi)创新企业特(tè)别是硬科(kē)技(jì)企(qǐ)业的(de)成长赋能，即(jí)通过市(shì)场机制实现资(zī)产定(dìng)价、资源(yuán)配置和(hé)资(zī)本流动的高效率(lǜ)，提升(shēng)企业的公司治理和运营(yíng)管理(lǐ)水平。这使(shǐ)得科创板能更(gèng)加快速地协助资本直达实体经济，支(zhī)持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实(shí)施创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关(guān)键核心(xīn)技术(shù)的优秀科技企业和(hé)顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创(chuàng)业企业快速推向资(zī)本市(shì)场，获(huò)得包括机构(gòu)投(tóu)资(zī)者与个(gè)人投资者(zhě)的认(rèn)同与助力，进(jìn)而提供更(gèng反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)完整、更全面、更优质的金融(róng)支(zhī)持，有(yǒu)效(xiào)提升创新(xīn)载体的生机与资本(běn)市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情(qíng)况看，科创板(bǎn)公司研(yán)发投入与营业收入(rù)之比、研发(fā)人员占(zhàn)公司人(rén)员总数之比、平均发明专利数(shù)量等均高于其(qí)他市场板块。应(yīng)当(dāng)注意的是，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的功(gōng)能(néng)定位与个体特色，有可能影(yǐng)响到科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差异(yì)性(xìng)、可得(dé)性、市场导向(xiàng)性，还可能影响到科创板联(lián)系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成(chéng)长阶段的企业和具有与之(zhī)相应的知识、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特定市场与(yǔ)板(bǎn)块的(de)价格(gé)发(fā)现功能、价值投(tóu)资理念(niàn)和整体抗风险能力(lì)。综上(shàng)所(suǒ)述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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