3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引(yǐn)发了(le)中国经济是(shì)否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持(chí)续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么yùn)行表现(xiàn)，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符(fú)合通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来(lái)看，2022年(nián)我国加(jiā)强重要(yào)民(mín)生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(né非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么ng)源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济(jì)增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随(suí)着金融(róng)支持效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往年(nián)均(jūn)值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡(héng)，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发(fā)展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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