5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kā美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗i)始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签署的正式(shì)交易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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