射频(pín)芯(xīn)片领(lǐng)域面临(lín)变局，下游市场(chǎng)增速放缓(huǎn)叠加(jiā)进入竞(jìng)争红(hóng)海，海(hǎi)外(wài)巨头已开始寻求业务转型。

　　今日，射频(pín)芯片厂商慧智微正式在科创(chuàng)板上市。公司股价开盘破发，跌9.75％。截至(zhì)收盘，慧智(zhì)微报19.05元(yuán)/股，较发(fā)行价跌(diē)去8.94％，目前总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微(wēi)在一级市(shì)场受到资本(běn)热捧。据公司上市文(wén)件，慧智微于(yú)2018年末开始进入融资快(kuài)车道，先后引(yǐn)入了华兴资本、元禾璞华(huá)、大基金二期、红杉中国、IDG资本(běn)、光速中国以(yǐ)及金沙江创投等一系列外(wài)部(bù)机构股(gǔ)东(dōng)。截至上市前，大(dà)基金二期、广发信(xìn)德以(yǐ)及金沙江创投(tóu)为持(chí)股达5％以上的外(wài)部(bù)机构股(gǔ)东(dōng)，持股比例分别(bié)为6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　值得一(yī)提的是，与慧智微产品结构相似的唯捷创芯，上市首日(rì)也走(zǒu)出(chū)了破发的(de)行情，该公司股(gǔ)价于去年下半年触(chù)底回升，但截至(zhì)今日收盘(pán)股价仍略低于(yú)发行价(jià)。

　　二(èr)级市场遇冷背后(hòu)，是射频领域正面临(lín)变局。目(mù)前(qián)，正射(shè)频需(xū)求走向疲软。Yole数据显示，由(yóu)于智能手(shǒu)机增速放(fàng)缓(huǎn)以及5G普及潜力有限(xiàn)等因素影(yǐng)响，预(yù)计到(dào)2028年射频前端市场年复合(hé)增长率约为5.8％。博通、Skyworksi以(yǐ)及Qorvo等多家全球射(shè)频芯片巨头，近(jìn)年来也在响(xiǎng)应市场变化谋求(qiú)射频(pín)芯(xīn)片业务以外的转型。

　　《科创(chuàng)板日报》记者注(zhù)意到，当前，射频(pín)领(lǐng)域仍(réng)有飞骧(xiāng)科技、康希通信等(děng)公司正排队IPO。

　　▌引入大基金(jīn)二期等多(duō)个知(zhī)名资方

　　公开资料显示(shì)，慧智(zhì)微(wēi)成(chéng)立于2011年(nián)，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发(fā)、设计和销售，下游应用领域主要包括(kuò)智能手机以及物联网，客户(hù)包括三星、OPPO等智能手(shǒu)机品(pǐn)牌，闻泰科(kē)技等移动终(zhōng)端设备(bèi)ODM厂商，以及(jí)移(yí)远通(tōng)信等无线通信模(mó)组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公司分别实现营业收入2.07亿元、5.14亿元以及(jí)3.57亿元；公司当前(qián)仍处(chù)于亏(kuī)损(sǔn)状态，净亏(kuī)损额分别为9619.15万(wàn)元、3.18亿(yì)元以及3.05亿元(yuán)。

　　对(duì)于公司亏损持续的原(yuán)因，慧智微在招(zhāo)股文(wén)件中称，是由于持续进行高额研发(fā)投入；下游客户集中且具(jù)有产品验证周期，尚未形成规模效(xiào)应；市场竞争激烈，叠加下游去(qù)库存周(zhōu)期(qī)影响，公(gōng)司产品毛利空间受(shòu)挤(jǐ)压。

　　研发投(tóu)入方面，近三年的总额分别为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元，占营(yíng)收(shōu)比例分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利(lì)方面，近(jìn)三年公司的综合毛利率分别(bié)为6.69％、16.19以及(jí)17.97％，远低于同行业头部(bù)卓胜微50％左右(yòu)的(de)毛利率水平(píng)，也(yě)不(bù)及和(hé)慧智微产品结构(gòu)更接(jiē)近的(de)唯捷(jié)创芯，后者毛利率为30％上下。

　　在自身造血(xuè)能(néng拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)力不足，但仍(réng)要抓紧扩(kuò)大规模(mó)的情况下，慧智微开启了对外融(róng)资之(zhī)路。公(gōng)开信息显示，公司于(yú)2018年末开始进入融资快(kuài)车道，尤其(qí)是冲刺IPO前的2021年，其(qí)在(zài)一年内完成了三轮融资，众多知名资(zī)方，包(bāo)括(kuò)大基金二期、元禾璞华、红杉(shān)中国(guó)、IDG等也(yě)是(shì)在这一阶段对慧智微进(jìn)入了慧智(zhì)微的股东(dōng)序列。

　　据招股书，截至(zhì)IPO前，大基金二期、广(guǎng)发信德以及金沙江(jiāng)创投为持股达5％以(yǐ)上的外部机构股(gǔ)东(dōng)，持股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财(cái)联社创投通-执中数据显(xiǎn)示，从当前的股(gǔ)价情况看，大基金二期(qī)在投资慧(huì)智微的近两年时间(jiān)里(lǐ)，实现了近2.5倍的(de)账(zhàng)面回报(bào)，而(ér)较大基金二期(qī)晚3个月进入、并在后一轮(lún)持续(xù)加注(zhù)的红杉中国，平均(jūn)持股(gǔ)成本增(zēng)至13.78元/股(gǔ)，当(dāng)前实(shí)现账(zhàng)面回报1.38倍。

　　▌射频(pín)芯片领域面(miàn)临变局(jú)

　　慧智微招股(gǔ)书显示(shì)，公司(sī)目(mù)前有超过接近67％的收(shōu)入来自于手机领域。当前，智能手机(jī)出货量的大(dà)幅下降，已经对慧智微的业绩造成(chéng)了冲(chōng)击，而市(shì)场对智能(néng)手(shǒu)机(jī)未来增(zēng)速持续放缓的(de)预期，也让资本市(shì)场对包括(kuò)慧智微(wēi)在内的射(shè)频芯(xīn)片厂商做出了重新思考。

　　根(gēn)据Yole的数据，2021年射频前端的市场为190亿美(měi)元以上，2022年由于手机市(shì)场的下(xià)滑，射频(pín)前(qián)端(duān)市场(chǎng)规模与(yǔ)2021年的市场相差(chà)无(wú)几。而(ér)接下(xià)来，由于(yú)智能手机的(de)温和增长(zhǎng)以及5G普及(jí)的(de)潜力(lì)有限，预计到2028年射(shè)频(pín)前端的市(shì)场年复(fù)合增(zēng)长率约为5.8％，将达到269亿美元(yuán)。

　　与慧智(zhì)微有(yǒu)着相(xiāng)似产品(pǐn)结构，同样在IPO前(qián)获豪华(huá)股东突击入股(gǔ)的射(shè)频龙头唯捷(jié)创芯，在(zài)去年4月(yuè)科创板上(shàng)市时，也(yě)遭(zāo)遇(yù)了破发的行情，上市(shì)首(shǒu)日跌(diē)36％。尽管在(zài)去年10月(yuè)跌(diē)至30元(yu拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳án)每股(gǔ)的价格后(hòu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，但截至今日(rì)收盘，唯(wéi)捷创芯股价仍低于66.6元(yuán)/股的发行价，报61.19元/股。

　　近几年，全球多家射频(pín)芯(xīn)片领域(yù)的巨头(tóu)厂商都在谋(móu)求转型，拓展射频以外(wài)的业(yè)务领域。以(yǐ)Qorvo为例(lì)，除了原有的射(shè)频芯(xīn)片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等产(chǎn)品，下(xià)游触角延伸至汽车、物联网、电源等领域。

　　国(guó)内方面，射频领域正(zhèng)呈现出一片红海的竞争格局，由(yóu)于(yú)入(rù)局者众(zhòng)，且产品仍集中在中(zhōng)低端市场，各(gè)射(shè)频芯片(piàn)厂商只能再卷价格，进一(yī)步压低了自身的利润(rùn)空间(jiān)。

　　射频厂商三伍微(wēi)电子创始人钟林此前曾表示，国产射频前端芯(xīn)片(piàn)杀价已(yǐ)经无底线，而预(yù)计未来每(měi)个(gè)射频细分赛道(dào)还会有更多竞争者(zhě)进入，往(wǎng)后(hòu)三年射频芯片厂商将(jiāng)面(miàn)临(lín)更(gèng)大的生存和(hé)竞争压力。

　　目前，一级市场对射频芯片厂(chǎng)商的(de)关注亦有所下降，截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年(nián)共有9家(jiā)射频芯片厂商(shāng)宣布完成融资(zī)，而在(zài)2021年上(shàng)半年，这个数据是近50家，且(qiě)投(tóu)资(zī)机构涵盖了投资机构涵盖了(le)中(zhōng)金资(zī)本、红杉资(zī)本(běn)中国、小米长江产业基金、深(shēn)创投等(děng)知名机(jī)构。

　　当前，射频(pín)领域(yù)仍有飞骧科技、康希通信(xìn)等公司正排队IPO。

　　慧智微(wēi)在招股书中表示(shì)，本次IPO募(mù)得(dé)资金将用于芯(xīn)片测设(shè)中心建设、总部基地及(jí)上(shàng)海和(hé)广(guǎng)州研发中心(xīn)建设以及补充流动资金。具体战(zhàn)略规划方面，其表示将巩(gǒng)固在(zài)5G射频(pín)前端领域取得(dé)的市场地位，增加头部客户(hù)的市场份额；技(jì)术上跟进射频前端技术迭代，优(yōu)化可重构技术框(kuāng)架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频(pín)段(duàn)的应用；产品上加(jiā)大对上游滤波器、多工器的(de)产业(yè)链布局，拓展 L-PAMiD 等更高(gāo)门槛(kǎn)的产品系列(liè)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳