总市(shì)值超6万亿的科(kē)创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务(wù)和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(sh字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的àng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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