财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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