今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一(yī)季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科(kē)技A人(rén)民(mín)币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相(xiāng)关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指数与低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括了(le)美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加(jiā)息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)最后一刻通过(guò)提高债(zhài)务上(shàng)限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一(yī)大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股短期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用对(duì)相关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用(yòng)全面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前(qián)众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等(děng)相(xiāng)关(guān)应用(yòng)，而随着AI概(gài)念(niàn)的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是科(kē)技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识(shí)到当前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍(réng)是抵御(yù)周期的(de)最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通(tōng)过持之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的(de)AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表(biǎo)人类未(wèi)来发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又是引领全球(qiú)科(kē)技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的(de)风险(xiǎn)，包括货币(bì)政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资(zī)者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股的特(tè)征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一(yī)种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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