投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó什么是人员类型 人员类型有哪些)内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi什么是人员类型 人员类型有哪些)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作中(zh什么是人员类型 人员类型有哪些ōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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